本轮人民币升值背景：趋势上跟随美元、中美关系进入复杂状态、基本面和政策面有支撑。汇率和利率是基本面、政策面在国内和国外的一体两面，个别时点汇率可能会制约货币政策从而影响利率，但并不改变整体趋势。对于出口，直接相关的是有效汇率，升值幅度并不大；而且本轮出口增长的驱动因素来自防疫物资、“宅经济”、份额替代，汇率并非主要制约因素，只要疫情还在持续出口预计还有韧性。

近年，每年底结汇需求会季节性释放;疫情期间，中国出口强势提供的结汇需求，放大了此间人民币汇率的升值压力。

国债展望：通胀警报未消，资金面边际收敛动作继续，空单继续持有；汇率展望：易升难贬格局未变，多头情绪宣泄后大概率歇歇脚。

该统计数据包含了2017-2019年英镑兑美元期末汇率。2019年3月英镑兑美元期末汇率为1.31美元/英镑。

该统计数据包含了2017-2019年泰铢兑美元期末汇率。2019年3月泰铢兑美元期末汇率为0.03美元/本币。

该统计数据包含了2017-2019年港元兑美元期末汇率。2019年3月港元兑美元期末汇率为0.13美元/本币。

该统计数据包含了2017-2019年欧元兑美元期末汇率。2019年3月欧元兑美元期末汇率为1.12美元/欧元。

我国央行货币政策实行多最终目标制，国际收支是最终目标之一，汇率是货币政策的中介目标，最终目标比中介目标更为重要，汇率事实上是服务于国际收支目标的，因此并不存在所谓保七保八的底线，关键是不要出现大规模的资本流出。资本流出与汇率贬值容易形成负反馈，对此央行往往多措并举，如征收外汇风险准备金、在香港离岸市场发行央票、打击高报进口等。因此，人民币汇率短期可能波动加大，但中长期仍为升值趋势，人民币汇率与股债的关系，关键看资本是否流出。

我国出口优势可能减弱，但全球供应链恢复可能推迟，我们有可能继续延续此前的贸易顺差优势，一季度人民币有小幅贬值预期，但幅度有限。美联储3月开始加息的概率较大，从美国历史加息周期看，加息期间美元指数大多数时间上行。美元指数在正式加息开始之前通常会进入一段_上行区间。美元指数通常在正式加息开始时处于较高水平，美元指数在加息开始之后或将出现短暂下跌。

该数据包含了2017-2019年新西兰元兑美元期末汇率。2017-07新西兰元兑美元期末汇率为0.75美元/本币。

该数据包含了2017-2019年印度卢比兑美元期末汇率。2017-04印度卢比兑美元期末汇率为0.02美元/本币。

该数据包含了2017-2019年马其顿第纳尔兑美元期末汇率。2017-04马其顿第纳尔兑美元期末汇率为0.02美元/本币。

该数据包含了2017-2019年阿曼里亚尔兑美元期末汇率。2017-04阿曼里亚尔兑美元期末汇率为2.6美元/本币。

该数据包含了2017-2019年玻利维亚诺兑美元期末汇率。2017-04玻利维亚诺兑美元期末汇率为0.14美元/本币。

该数据包含了2017-2019年澳元兑美元期末汇率。2018-01澳元兑美元期末汇率为0.81美元/本币。

该数据包含了2017-2019年波兰兹罗提兑美元期末汇率。2018-01波兰兹罗提兑美元期末汇率为0.3美元/本币。

该数据包含了2017-2019年捷克克朗兑美元期末汇率。2017-07捷克克朗兑美元期末汇率为0.05美元/本币。

该数据包含了2017-2019年挪威克朗兑美元期末汇率。2017-07挪威克朗兑美元期末汇率为0.13美元/本币。

该数据包含了2017-2019年巴西雷亚尔兑美元期末汇率。2017-07巴西雷亚尔兑美元期末汇率为0.32美元/本币。