房地产行业年报及一季报综述：业绩后劲充足，负债率升幅放缓 业绩稳健增长，后劲依然充足 上市房企2018年及2019年一季度归母净利润增速 分别约为11.3%和16.4%，相比2017年26.5%的归母净利润增速略有放缓，主要受少数股东损益占比提升及费用率，上升影响。其中，2018年大型房企归母净利润增速领先于中小型房企，,2019年一季度中型房企归母净利润增速明显领先于大型及小型房企;此外，大型房企费用管控能力优势延续。展望后续业绩，一方面上市房企预收账款增速较快，毛利率处于较高水平，业绩锁定程度仍处高位;另一方面大中型房企销售增长稳定，2019年一季度销售情况较好，后续业绩增长具备保障。 大型房企融资优势明显，偿债高峰阶段性放缓 大型房企在销售回款及融资方面保持优势，同时控制财务支出增速，此外偿债高峰;期阶段性放缓。2018 年，上市房企融资环境紧缩明显，表现为借款收到的现金增速放缓至约0.8%，偿还债务支付的现金增速提升至约31.9%。但总体来看，大型房企在销售回款以及融资渠道方面表现较好，中型房企融资仍然承压，2019年一季度融资环境好转的利好主要体现在大型房企上。 上市房企2018年年报及2019年一季报披露完毕，我们以房地产(申万)板块及其成分股为对象进行研究。为了研究板块内部的分化情况，我们将房地产(申万)板块分为大型房企、中型房企及小型房企共三类，具体情况如下。 【更多详情，请下载：房地产行业年报及一季报综述：业绩后劲充足，负债率升幅放缓】