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更新时间:2024-04-24除本次外,国际油价历史上分别在 1986、2008、2014 年出现过三次暴跌。本文回顾了这三次暴跌前后的经济背景、政策应对,特别是对权益市场的影响,我们分析了油价暴跌前后美国、日本、德国、英国、法国、中国等五个国家股市的总体和结构性表现,主要发现如下:(1)股市整体的走势主要还是取决于经济基本面的情况,油价的下跌不改变市场整体趋势,不过在油价下跌至低点后 1 年里,市场往往表现都比较好;(2)油价的下跌对股市确实存在结构性的影响,油价下跌期间市场中消费板块以及公用事业、农林牧渔等避险板块表现靠前,与石油关联度较高的能源等行业表现靠后。(3)油价下跌至低点后 1 年里,前期像能源等表现垫底的行业一般会大幅反弹表现靠前,而公用事业等前期强势的行业表现则相对靠后。
- 油价专题研究:过去三次油价暴跌后的权益资产表现,回顾与展望除本次外,国际油价历史上分别在 1986、2008、2014 年出现过三次暴跌。本文回顾了这三次暴跌前后的经济背景、政策应对,特别是对权益市场的影响,我们分析了油价暴跌前后美国、日本、德国、英国、法国、中国等五个国家股市的总体和结构性表现,主要发现如下:(1)股市整体的走势主要还是取决于经济基本面的情况,油价的下跌不改变市场整体趋势,不过在油价下跌至低点后 1 年里,市场往往表现都比较好;(2)油价的下跌对股市确实存在结构性的影响,油价下跌期间市场中消费板块以及公用事业、农林牧渔等避险板块表现靠前,与石油关联度较高的能源等行业表现靠后。(3)油价下跌至低点后 1 年里,前期像能源等表现垫底的行业一般会大幅反弹表现靠前,而公用事业等前期强势的行业表现则相对靠后。2020年发布时间:2020-11-26
- 石油石化行业国际油价专题:沙特过半产量因袭击停产,油价有望大幅上涨9 月 14 日凌晨 4 点,沙特最大的原油预处理工厂 Abqaiq 与第二大油田 Khurais被无人机空袭,导致这两处设施暂时停产,减产幅度高达 570 万桶/日,占沙特、全球 8 月原油产量的 58.13%和 5.63%,若此次沙特产能恢复周期较长,将会使全球原油短期进入供不应求状态,国际油价有望大幅上涨,利好石油勘探开发板块和油服工程板块。2019年发布时间:2020-04-18
- 图说进击的猪价、油价与CPI过去一年非洲猪瘟席卷全国,以一己之力带动了 CPI 攀升,8 月 CPI 超预期持平。猪价方面,一面是调控政策频频出台,一面是价格走势愈升愈烈。无独有偶,油价方面,除了本身存在的年末低基数扰动,沙特油田遇袭事件引发供给担忧,原油价格应声上涨。CPI 通胀预期升温,究竟此轮 CPI 高点可能行至何处?2019年发布时间:2020-04-18
- 全球央行追踪第5期:是美元驱动油价,还是油价驱动美元?2019年发布时间:2019-05-22
- 石油与天然气行业:布局原油价格上涨受益品种,原油价格后市展望,二季度油价震荡上行我们预计二季度布伦特原油价格震荡上行,反弹至70美元/桶以上。三桶油上游资本开支2019年继续提升,国家保障能源安全。同时国内加大力度增加天然气基础设施的建设,包括天然气长输管道和天然气储气库。2019年发布时间:2019-07-12
- 石油石化行业国际油价点评:基本面边际改善,OPEC有望短期满额或扩大减产支撑油价国内疫情好转有望推动需求稳步回升,利比亚、委内瑞拉等国大幅减产,叠加美国产量滞涨和低库存水平,全球原油基本面边际改善,但短期仍呈供应过剩,预计OPEC+有望短期满额或扩大减产以助推油价逐步进入回升周期。短期内关注国内复工情况、海外疫情发展态势和3 月初OPEC+会议决议。建议关注过度回调和油价上行受益标的,推荐卫星石化、桐昆股份、恒力石化和新潮能源,长期推荐中海油服、海油工程。2019-2020年发布时间:2020-07-21
- 石油化工行业:油价震荡、关注增量主要包括内容:油价:1.关注地缘政治2.价差:2019年12月乙烯价差环比收窄3.投资机会分析4.投资建议5.风险提示2019-2020年发布时间:2020-07-21
- 宏观点评:油价是涨是跌?今年原油需求将随经济复苏回升,供给是决定油价走势的核心因素,投资者需密切关注3月OPEC+会议结果。一季度的原油供需矛盾可能在3月后开始缓解,供需面紧张难以持续到二季度之后。锚定原油需求的OPEC+在需求逐渐明朗、油价回升较快的背景下将会放松减产限制;如果美国对伊朗、委内瑞拉的制裁松动,两国的原油供应量也将回升。2021年发布时间:2021-07-28
- 四论大宗商品:油价可能是接下来涨势最强的资产之一,兼论原油价格的供需框架类似于铁矿石的是:原油的供需结构是不平衡的,原油的主要定价机制是其供需缺口,其供需缺口对原油价格有三个季度的领先性,欧佩克在原油产量的变化是原油供应的重要核心,但原油市场已经不是欧佩克一家独大的局面,美国在对冲欧佩克原油生产的力量是越来越强的,WTI原油价格可能至少在2020年会涨到80美元一线,原油价格在2020年可能成为价格变化偏大的资产之一。2003-2020年发布时间:2020-07-21
- 石油石化行业国际油价2020年策略专题:供给增幅收窄,需求温和复苏,油价小幅回升2019年发布时间:2019-12-31
- 油价波动率高位徘徊,沥青抗跌特性显现如2019年发生的众多地缘政治事件,发生初期市场反应巨大,对局势的担忧使油价快速上涨,然而一旦接收到缓和的信号便会快速下跌,其风险溢价的生命周期仍然短暂,我们认为伊朗后续发动报复性袭击的可能性仍高。随着市场担忧情绪降温,油价近日开启连续回调的行情。但鉴于中东目前的局势,我们认为动荡会持续,在此背景下沥青下方存在支撑,沥青抗跌特性显现。2019-2020年发布时间:2020-05-01
- 综合油气行业研究:opec重新制霸油价?我们通过卫星数据构建模型对全球出行、排放及全球原油贸易及浮仓进行追踪,我们独家观点认为:油价到了自2007年页岩油时代开启后的第一个重大结构性拐点,今年7-9月份美国页岩油产量能否出现显著恢复直接决定了未来油价的定价权,如果在今年7-9月份页岩油产量依旧恢复缓慢(3个月产量增长小于30万桶/日),那么标志着OPEC大概率重新夺回了原油的定价权。2021年发布时间:2021-07-12
- 原油年报:供需矛盾不突出,油价宽幅震荡在 2020 年,减产只能缓解全球原油过剩局面,恐难以将供需格局扭转为供不应求的状态,在供给矛盾不突出的情况下,预计 2020 年油价将呈宽幅震荡状态。2019年发布时间:2020-05-01
- 石油石化行业研究:油价低迷业绩下降,油服行业底部复苏油价需求增速预期下降,油价保持中低位区间震荡。中报业绩总结:油价低迷业绩下降,油服行业底部复苏。2019年发布时间:2020-04-18
- 石油石化行业国际油价专题:疫情拖累需求叠加美油累库季,Q1油价短期承压后有望触底反弹中国疫情拖累原油需求预期,美国进入累库季,一季度油价承压。预计Q1布油中枢60美元/桶左右,1-3月分别为63、56和59美元/桶。中长期来看,此次疫情高峰期可能会成为全年油价底部,之后油价有望长期持续回升。建议关注过度回调和油价波动弹性大的标的,推荐炼化聚酯龙头桐昆股份、恒力石化,及页岩油企新潮能源,长期推荐油服龙头中海油服、海油工程。2020年发布时间:2020-07-21
- 1861-2018年全球原油价格该数据包含了1861-2018年全球原油价格。2012年世界总计为111.669702380952美元/桶。1861-2018年发布时间:2020-07-10
- 石油与天然气行业2020年原油价格展望:疫情增加油价波动率,下半年价格中枢好于上半年疫情对原油需求端造成冲击增加原油价格波动率。我们判断2020 年下半年原油价格中枢高于上半年。同时我们预计2020 年后原油主要矛盾从需求转向供给。2019-2020年发布时间:2020-05-01
- 石化行业:2019年油价怎么走?2019年发布时间:2019-06-11
- 石油化工行业:油价保持乐观,优选复苏子行业油价短期保持乐观,2020 年或震荡上行。炼化行业步入过剩阶段,纯碱市场有望触底回升。龙头竞争优势凸显,看好涤纶和氯纯碱。2019年发布时间:2020-05-01
- 石油化工行业:油价震荡,以稳为主预计2019年下半年震荡为主,布油年均价60-70美元/桶。并从宏观环境变化、需求分析了对油价的影响。2019年发布时间:2020-05-01