生态系统的不断发展正在打破行业的传统模式，对高度监管的行业也不例外。拼车服务就是个例子。尽管现在拼车服务已司空见惯，但仅仅五年前，出租车公司在各大城市仍处于垄断地位。1T-Mining和Convoy等初创企业正在重塑航运和长途运输产业，试图打破既得利益群体和系统性低效流程构筑的传统壁垒。2在极速数字化的影响下，医疗保健和生命科学行业正在彻底改头换面，亟需通过整合以及物联网(IoT)提高效率。3保险业与银行业一样，行业监管十分严格，数字化颠覆对此类传统业务的影响大不相同。尽管新闻界大肆报道金融科技公司可能对银行业价值链造成的广泛冲击，但事实上，金融科技公司在银行业的影响力并没有宣传的那样大。与其说新兴的金融科技公司颠覆银行业务模式，不如说传统银行越来越多地寻求与金融科技新贵开展合作、收购这些公司，或者为他们提供启动基金。银行纷纷推行相关计划，提高效率，改进客户服务能力和服务质量。如果传统银行反应过于迟缓，错过与最具活力的初创企业开展合作的机会，恐怕只能将市场份额拱手让给更灵活的竞争对手。

今年原油需求将随经济复苏回升，供给是决定油价走势的核心因素，投资者需密切关注3月OPEC+会议结果。一季度的原油供需矛盾可能在3月后开始缓解，供需面紧张难以持续到二季度之后。锚定原油需求的OPEC+在需求逐渐明朗、油价回升较快的背景下将会放松减产限制；如果美国对伊朗、委内瑞拉的制裁松动，两国的原油供应量也将回升。

VR/AR将开启第二次计算机科技文明，新一代技术将驱动生产力全方位提升。第一次计算机浪潮带来的颠覆性革命将在VR/AR时代重演，VR/AR将是继PC电脑、智能手机之后的下一代消费级计算机科技产品，其产品形态将会遵循类似从PC电脑（VR/AR头戴式显示器，简称头显）到智能手机（智能VR/AR眼镜）的发展路线。

报“刷抖音”和“玩快手”的最大差异就在用户的参与门槛。抖音一定是推荐内容爆款，而快手给予普通创作者更多露出机会。所以新用户进入抖音后，被推荐的内容一定是经过公域流量池检验的爆款内容，快手仅给予头部内容的30%的流量。因此抖音上观看的短视频内容更为精致，团队运作的痕迹比较明显，而快手上的短视频内容更为粗糙，贴近普通大众的平常生活。所以我们认为日活GMV并非快手的核心指标，因为快手流量分发逻辑下形成的“平凡”内容调性很难第一时间吸引住用户（获新相对较难），但快手沉淀下来的用户相比抖音更具社交粘性，价值量更高，反而形成更具竞争壁垒的社区标签属性。我们认为：（1）快手公平普惠的流量分发机制让各层级主播的私域流量均具有较好的社交粘性，而抖音的中腰部主播粉丝起量初期主要依赖主播个人，粉丝质量相比超头部主播更高。（2）快手给予更多普通人生存的土壤，形成具有很强壁垒性的社区属性。（3）抖音和快手的的流量分发逻辑无关优劣，抖音更偏媒体，公域流量更偏向广告变现；快手更偏社区，私域流量更偏向直播打赏及、电商变现。

不同投票權股份一般被稱為雙重股權股份。具不同投票權架構的公司(簡稱「不同投票權公司」)會發行至少兩類股份，兩類股份的每股投票權並不相同。創辦人和管理層持有的通常是一股多票的股份類別，而發行給-般投資者的則是一股一票的股份類別。

01交运策略:ROIC是前提，Beta是机会0航空:需求复苏，盈利改善03快递:春秋末期，分化有反复0+铁路有攻有守，公路收费改革05╱供应链∶轻资产模式出龙头0航运∶需求下行，供给扰动

工业，自建立的第一天起，其组织形式与管理工具就不可避免地接受军事组织的“溢出效应”。譬如, FRACAS( FailureReport Analysis and Corrective Action System，故障报告、分析和纠正措施系统)由美军在1980年颁布,而后逐渐演化为民用装备制造业的通行标准;运筹学( operationsresearch)先在军事领域大放异彩,而后才进入制造业指导生产计划、物资储备、资源分配与设备调度;抽样检验作为质量管理的基石，其首次应用可追溯到二战时期的美国海军；甚至是最常见的工厂金字塔型组织结构，也来源于部队的层级管理。

近期海外日化巨头纷纷披露半年报，整体来看，各大品牌业绩均有靓丽表现，其中中国市场正成为推动海外日化龙头增长的主力。并且从品牌、渠道和产品进行解读分析。

在过去几年的客户对话中，传统保险公司的高管经常告诉我们，他们对个性化风险计算不感兴趣；相反，他们坚持认为自己作为保险公司的典型任务就是利用低风险补贴高风险，保持投保人社群的整体平衡。但是，即便如此，不管是因为监管规定还是客户喜好，保险公司仍然需要收集客户个人数据。客户越来越习惯于各行各业提供的个性化定制服务，自然而然，也期望从保险公司获得相同的体验。这给保险公司造成了两难处境。为了扩大业务范围，涵盖之前提到的新产品、新服务以及新业务模式，保险公司需要客户分享必要的数据。但是总体来说，客户似乎并不愿意分享数据。为了更深入地了解消费者分享数据的倾向和动机，我们开展了2017年IBV数据分享调研。（要了解更多信息，请参阅调研方法部分。）将近16,000名消费者参与了调研，我们将这些参与者划分成四组，每组回答有关四个行业中一个行业的问题，这四个行业分别是保险行业、汽车行业、消费电子行业和零售行业。

环保政策是驱动环保相关板块市场空间J开以及估值提升的核心驱动因素,建议围绕环保政策和工作重心是选择高景气度板块及确定性增长标的。2021年“达峰计划”将是环保政策的轴心，建议围绕碳减排，关注可再生能源、再生资源的板块的投资机会,推荐标的:卓越新能华宏科技。

夏天来了，是时候跟肥肉说再见了！谁是减肥健身生力军？健身中男女最关心的部位分别是？ 最in的减肥瘦身方法是？搜狗大数据商业研究院与Keep联合推出健身大数据，带你了解减肥健身的那些套路。

市场普遍预期上交所将于明年初正式推出股票期权。期权是一种非线性的金融衍生品，其复杂性远高于目前国内的一般金融产品。虽然期权在境外成熟金融市场中已经是非常成熟甚至是不可或缺的工具，但是在境内市场，上交所推出的股票期权还是一个全新的、无先例的创新性产品。

北京智泽华公司将各个国家和国内外主要研究机构、咨询机构在实践中所使用的财务分析、经营评价和内部控制技术汇集起来，然后经过取粗存精、科学提炼和实践检验等加工研究过程，提出了一套独特的完全拥有自主知识产权的分析和控制理论与方法。这套分析控制方法从经营管理者如何通过财务数据来把握企业的经营、管理和决策，确保企业长期、稳定、健康发展的角度出发，重新设计、定义、完善和解释了财务分析和经营控制的指标。

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