化工月报：乙二醇高位震荡 ◆本期观点: 从基本面情况来看，9月乙二醇的供需关系偏紧，库存持续降低。从9月初的80万吨以上直降至9月底60万吨以下。下游聚酯库存不高，且开工率依然在较高的水平，受到PTA价格下跌影响，聚酯利润尚可，开工的意愿也较为充足。终端开工率在9月也相对较高，在“金九银十”的旺季中，目前是乙二醇基本面最佳的时期。 可以看到国内的乙二醇开工在价格走高的刺激下有所回暖，而未来依然可能有供应的陆续增加，但我们认为幅度不会太大。其一是煤制开工在一定程度，上依然受到技术的限制，另外有一些较长时间的检修计划正在执行中，无法过早的捉前结束。因此我们认为短时间内国内供应的增加应当有限。国际上有新装置新产能的投放，但在10月依然很难大范围直接影响到市场。因此我们认为在10月份来看，乙二醇的供需关系变化应当不大。 而进入11-12月后，新增产能或将陆续真正投放向市场，而国内浙石化和恒力的新装置也将进入最后的试车，届时在期货市场上很可能提前反映。另外，根据季节性变化，下游的高开工进入冬季后或将有所冷却，对乙二醇的需求较目前有所降低的可能性较大。 总而言之，在本月乙二醇大概率依然能够保持基本面偏强的趋势，然而经过沙特事件的刺激后，目前价格已经偏高，上方空间也十分有限。建议投资者可以考虑在见到基差走弱后布局远月空单。 风险;原油价格变化;中东局势变化; 宏观经济形势变动对大宗商品集体走势影响。 【更多详情，请下载：化工月报：乙二醇高位震荡】