[Table_Summary]MLCC被誉为“电子工业大米”。MLCC具备体积小、体积与容量比高、易于SMT等优点，广泛应用于消费电子、通讯、汽车电子、家电等领域。2019年全球出货量达到4.5万亿颗，市场规模达到120亿美元。原材料和工艺构筑MLCC行业高壁垒。MLCC核心原材料陶瓷粉料的微细度、均匀度和可靠性、对薄层化、多层化工艺以及陶瓷粉料和金属电极的共烧技术共同决定了下游MLCC产品的尺寸、电容量和性能的稳定。长期来看，5G+汽车电子驱动MLCC市场扩容。随着5G、汽车电子、物联网渗透率的提高，MLCC有望迎来快速增长。根据MuRata的预测，以2019年MLCC市场为基准，到2024年，预计智能手机用MLCC市场规模约增长50%，CAGR约8.45%；基站用MLCC市场规模增长约40%，CAGR约6.96%；计算机存储和服务器用MLCC市场规模增长约30%，CAGR约5.39%。短期来看，MLCC行业景气度回升。自2020年Q4，各大MLCC厂商订单饱满，交货周期拉长，价格具备向上弹性。日韩台主导市场，国产替代空间大。从竞争格局来看，MLCC前三大厂商分别为日系村田（31%）、韩系三星电机（19%）以及台系国巨（收构基美后15%），合计占有65%的市场份额，而我国风华高科和三环集团仅有个位数的市占率。一方面，日系大厂进行产能调整，主攻小尺寸、高容、车规MLCC产品，另一方面，中美贸易摩擦不断以及疫情背景下，下游客户逐步依赖国内MLCC供应链，我国MLCC厂商迎来黄金发展期。