目前全球范围内燃料电池车的生产规模普遍不高，规模效应降本是当前主导方式，后期则体现在技术与工艺上。根据美国能源部数据，电堆生产规模为1000套/年时，燃料电池乘用车总成本约为6.50万美元，燃料电池系统成本为215美元/kW，电堆成本为153美元/kW；当年产量增至1万套时，系统成本降至93美元/KW，电堆成本降至53美元/kW，燃料电池系统成本、电堆成本分别降低57%和65%。当生产规模由1万套/年增长至50万套/年时，质子交换膜和气体扩散层成本仍旧会随着规模扩大而降低，但此时电堆成本主要由电极催化剂和双极板的材料用量及价格决定，这与技术及工艺水平密切相关。 铂边际净需求不会限制燃料电池车导入期发展，当燃料电池车数量达百万量级时，铂需求将快速增长。（1）铂电极催化剂需求需综合考虑：1）燃料电池用铂对柴油商用车尾气催化剂具有替代效应；2）电极催化剂铂负载量将随技术的进步而减少。根据我国规划，2020/2025/2030年燃料电池车数量将达到5千/5万/100万辆，我们进而基于商用、乘用车占比4：1、铂负载量0.4、0.2、0.125g/KW，柴油商用车被替代且以尾气催化剂5克/辆铂用量假设进行测算，铂净需求增量（以5年为时间跨度）为0.212吨/0.960吨/10.50吨。 【更多详情，请下载：电力设备新能源行业氢能与燃料电池产业前沿系列五：电堆,师夷长技,方可制夷】