本文全面介绍了中国参与国际基准利率改革的进展和计划，梳理总结了中国的基准利率体系建设情况，研究推动进一步健全基准利率体系。

LIBOR在银行同业往来中顺势而出，但随着金融市场的发展已经不再适。用作为当下基准利率。操纵丑闻是报价式的LIBOR退出历史舞台的先兆，寻找更可靠、稳定的基准利率替代LIBOR势在必行。换锚的必要性和急迫性源于两点。

近期关于存款基准利率调降的讨论升温。疫情冲击给货币政策带来更大逆周期调节压力，需要进一步引导信贷利率下行。但如果银行负债端成本下行缓慢，货币政策传导将面临更大梗阻。存款基准利率已经较低，流动性指标等监管政策引发的存款荒才是银行负债成本下行慢的原因。当然，存款是银行最大的负债来源，存款基准利率调降似乎顺理成章，而放松流动性监管等更关键。若存款基准利率出现调降，的确可以帮助降低银行的负债成本并引导信贷利率下行，但也会引发改革倒退之嫌、加剧存款搬家及汇率压力等问题。当然，股、债短期都可能会是存款利率降低的受益者。

存款基准利率一直是我国利率体系中的重要组成部分，但近年来逐步淡出公众视野。2020年1月以来，央行领导多次谈及存款基准利率的调整，并逐渐引发市场关注。那么，为何要降存款基准利率？调整有何利弊，未来又将如何调整？银行又该如何应对。本篇报告采用问答形式作全面解析。

近期市场对存款基准利率的调整有所讨论，短期来看，是从对冲疫情影响出发，中长期则是立足长久以来银行负债成本刚性制约贷款利率下行的现实，下调存款基准利率对促使银行负债成本下行更为直接有效。

该数据包含了2018-2019年英国英央行基准利率的情况。2018.08利率为0.75%。

2020年1月17日，央行公布此前“2019年金融统计数据新闻发布会文字”的文字实录，本次发布会对于货币政策“降准”、“降息”操作的可能并未给出明确提示，但其对于存款基准利率调整“口风”的转变，对于压降“加点”的积极评价和对于MLF操作的常态化具有重要意义。货币政策操作对债市的利好短期内可能“出尽”，但“降成本”取向下更大幅度的利好仍有想象空间。

利率并轨的现状与展望

该数据包含了1996-2015年天津金融机构人民币法定贷款基准利率。1996.05.016个月9.72年利率%。

该数据包含了1996-2015年天津金融机构人民币法定存款基准利率。1996.05.01活期2.97年利率%。

本报告通过“定价问题暴露→监管机构审查→替代利率选择→转换方案制定”四个环节的分析，全面剖析国际基准利率转换的全过程。LIBOR自20世纪80年代诞生，但在金融危机期间暴露了报价操纵问题，其每况愈下的交易量与背后挂钩的大量金融合约存在着巨大的不平衡。考虑到这背后的不稳定,在多方考核后ARRC最终选择以担保隔夜融资利率SOFR作为LIBOR的替代。但基准利率的转换是一个极其复杂的过程,这背后设计到近150万亿的金融产品合约的定价转换，本报告也详细讲述了现货和期货合约各自不同的后备方案。目前与SOFR挂钩金融产品规模发展迅速,整体已经达到3万亿美元,而在2021年底FCA停止推动LIBOR报价的那一刻，金融衍生品后备合约将最终触发。

该数据包含了1990-2009年上海市金融机构人民币存款基准利率。1990.04.15活期年利率2.88%。

该数据包含了1990-2010年上海市金融机构人民币存款基准利率。1990.04.15活期年利率2.88%。

该数据包含了1991-2017年上海市金融机构人民币贷款基准利率。1991.04.216个月8.10利率。

该数据包含了1990年-2017年上海市金融机构人民币存款基准利率。1990年.04.15活期2.88利率。

该数据包含了1990-2019年上海市金融机构人民币存款基准利率。1990.04.15活期2.88年利率%。

该数据包含了1990-2012年上海市金融机构人民币存款基准利率。1990.04.15活期2.88年利率 %。

该数据包含了1990-2015年上海市金融机构人民币存款基准利率。1990.04.15活期2.88年利率%。