电子行业：光学赛道量价齐升、格局优化 摄像头行业竞争格局优化，强者恒强。光学赛道量价齐升，自2019年下半年开始行业供不应求，我们认为高景气度至少会维持一年半以上的时间。光学创新成为终端厂商创新的必争之地。总体来说摄像头模组厂商较多，市场比较分散，前几年由日韩厂商主导，近年来摄像头模组产业逐渐往中国大陆转移。目前中国大陆的摄像头模组份额主要集中在舜宇光学、欧菲光、丘钛科技等龙头公司，旺盛的市场需求带动着部分厂商积极扩产。手机品牌集中趋势带动产业链，手机摄像头模组向一线龙头厂商集中，竞争格局逐渐优化。 多摄渗透率提速，硬件+软件同时布局，高端多摄壁垒加深，厂商利润率提升。对比2018与2019年国产智能手机摄像头形态可以发现，相比2018年，2019年后置三摄的渗透率从7%左右极速扩张至超过50%，而配置后置四摄手机的市场份额也实现了从0到15%左右的增长。尤其进入2019H2后，双摄及以上数量的后置摄像头配置几乎成为行业标准定义。前置双摄市占率虽变动不大，但随着三星S10+的发布，智能手机前置双摄设置正式登上舞台，随后国内主流品牌陆续跟进，我们认为2020年前置多摄潜力也将释放。摄像头的性能，与硬件设备和软件算法密切相关，高端多摄的技术壁垒加深，使得厂商的利润率提升。 【更多详情，请下载：电子行业：光学赛道量价齐升、格局优化】