海外中资股策略专题：新冠疫情专题（2），如何跟踪数据？ ■疫情防控处于关键时期，资本市场期待拐点信号。我们认为新增病例数下降是疫情防控、外资流入和资本市场反弹的重要拐点信号。截至2月4日，全国除湖北省外新增确诊病例731例，环比下降17.87%。同时重症率和死亡率走低，一定程度上缓解恐慌提振信心。节后返工潮仍是疫情防控的关键节点，若疫情不出现二次爆发和大的反复，预计对经济和市场整体冲击依然可控。经济地位及经济结构决定，湖北疫情对全国影响较小，可恢复性相对较强。湖北省和武汉市是本次疫情影响核心地区，湖北省/武汉市整体GDP总量占全国的4.2%/1.5%，其中湖北省第一/第二/第三产业GDP比重分别为6.6%/40.8%/52.6%。消费受影响较大，后续可恢复性较差，但投资未来可恢复性较强，出口对整体影响也较小。 ■市场处于什么阶段?港股市场在经历了春节期间的大幅下跌后，恒生指数和国企指数在过去三个交易日中累计分别上涨1.6%和1.3%，符合我们此前判断的第一轮急速下跌已经结束。行业角度看，资讯科技、医疗保健和前期受冲击最大的非必需性消费行业反弹幅度居前。对于美股来说，H1N1爆发时，市场刚开启金融危机后的触底反弹，并未出现明显、持续性的调整。若此次疫情在全球性大幅扩散，预计美股估值回调的风险将显著大于2009年。 【更多详情，请下载：海外中资股策略专题：新冠疫情专题（2），如何跟踪数据？】