食品饮料行业投资月度报告：配置比例仍处高位，超配比例略有收缩窄 投资要点 ●食品饮料配置 比例仍处高位，超配比例略有收窄。2019Q3食品饮料板块重仓配比较19Q2环比下降1.56pcet,尽管有所回落，板块重仓配比仍处于过去三年来的相对高位。板块期末超配比例为10.28%，环比回落1.84pct,超配比例有所收窄。 ●具体来看:白酒重仓配比及超配比例略有回落。19Q3 板块重仓比例为15.46%，环比下降0.13pct, 但仍高于2012Q3 的高点( 15.04%)，期末超配比例为9.80%，环比下降0.68pct,超配比例略有缩窄;调味品重仓配比持续回落，依旧处于低配状态。调味品2019Q3重仓配比为0.58%，自2019Q1连续三个季度回落，当下低于其流通市值占此( 0.90% )032pct,板块仍处于低配状态，处于4年来的新低。肉制品及其他食品的重仓配比持续回落，超配比例缩窄。肉制品重仓配比亦连续三个季度回落，2019Q3重仓配比为1.05%, 环比下降0.53pct,环比回落较明显，期末超配比例为0.48%，环比下降0.15pct,.乳制品重仓配比及超配比例回落明显。2019Q3乳制品重仓配比为1%，环比回落0.75pct,期末超配比例为0.51%，环比回落0.68pct,配置比例处在过去2018年以来的新低。其他饮料仍处低配状态。2019Q3 其他饮料板块重仓配比为0.16%， 超配比例为-0.19%，依旧处于低配状态。 ●相较2019Q2，三季度食品饮料重仓前十个股排位稳定，仅有微调。三季度海天味业进入食饮前十重仓个股.前十大个股中,白酒企业仍占据8席。就持股市值占股票投资市值比来看，相较于2019Q2, Q3龙头占比有所分化:茅台。山西汾酒及顺鑫农业占提升，其余企业占比均有所下降,其中伊利股份降幅较明显。 【更多详情，请下载：食品饮料行业投资月度报告：配置比例仍处高位，超配比例略有收缩窄】