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金融行业:财富迁徙时代,竞逐基金浪潮
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财富大迁徙时代,居民可投资资产增长叠加优质资产繁荣,共同推动财富市场蓬勃发展,241万亿的居民资产规模,奠定资管赛道长坡厚雪的优质基础。
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浪潮迭起,从资管格局变迁看公募基金成长机遇 财富大迁徙时代,居民可投资资产增长叠加优质资产繁荣,共同推动财富市场蓬勃发展,241万亿的居民资产规模,奠定资管赛道长坡厚雪的优质基础。资管新规以来,大资管体系竞争格局变迁,21H1末公募基金/银行理财/保险资管/券商资管规模分别为22.9/25.8/24.0/8.3万亿元,相较17年末分别+97.4%/+16.4%/+43.2%/-50.6%,公募基金增速领跑,是优异的细分赛道。未来大资管分层竞争体系酝酿,我们看好公募基金依托治理体系、渠道建设、投研能力与产品创新,把握快速成长机遇。个股推荐持有优质公募基金资产的东方证券、领跑基金销售赛道的东方财富。 观往知来,明星基金出圈推动行业马太效应加强 从龙头公司看,过去十余年公募规模冠军数次易主,易方达依托股票与混合型产品优势,21H1首次超越天弘夺魁。从竞争格局看,近年来行业竞争加剧,集中度整体有所下滑,21H1末规模CR3/CR10分别为16%/42%,保持下滑趋势,龙头公司之间也呈现显著分化态势。从产品结构看,21H1末股票型/混合型规模分别为2.1/6.0万亿元,相较19年末增长83%/185%(行业整体56%),是规模增长的重要驱动力,同时混合型基金于21H1超越债券型基金成为第二大产品。在此背景下,特色化的明星基金涌现,百亿级基金层出不穷,部分已突破千亿,基金经理“出圈”推动行业马太效应加剧。 【更多详情,请下载:金融行业:财富迁徙时代,竞逐基金浪潮】
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