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五粮液深度报告：浓香王者，经典归来
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每经AI快讯，德邦证券09月07日发布研报称，首予五粮液（000858.SZ，最新价：211.97元）买入评级。
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五粮液：二次创业效果显著，经典五粮液新征程。2017年，五粮液开始“二次创业”新征程，先后完成渠道、组织、产品与品牌等变革，实施“百千万”工程强化终端把控，变革组织架构实现渠道下沉，普五成功换代达到品牌提升，数字化营销卓有成效。2016~2020年，五粮液营收由245.44亿元增长至573.21亿元，GAGR高达23.62%；归母净利润由67.85亿元增长至199.55亿元，GAGR高达30.96%。 主品牌不断升级放量，系列酒走向正轨。五粮液在完成品牌瘦身之后，打造主品牌“1+3”、系列酒“4+4”产品矩阵，实现品牌价值回归。主品牌，公司成功实现普五换代，厂价提升100元，同时导入控盘分利，进一步强化对价盘把控。普五已经成功站稳千元价位段，持续享受高端白酒扩容红利。超高端推出经典五粮液，提前占位2000元价位段，同时承接茅台溢出红利。系列酒，公司升级五粮醇、尖庄，收回五粮春，在次高端、高线光瓶板块强发声。 数字化转型实现渠道精细化，大力开发团购等新渠道。2017年起，五粮液相继推进“百千万”工程等，导入数字化管控系统，大力打击渠道窜货乱价，实现对渠道精细化管控。2020年，公司开启发展团购的元年，团购也成为检验渠道改革成效的试金石。2020H2公司团购占比提升至20%，2021年在“总对总”、计划内外配额管控等举措下，全年团购比例有望提升至30%以上。 【更多详情，请下载：五粮液深度报告：浓香王者，经典归来】
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