数据简介

展望明年，我们认为网络娱乐变现潜力有望释放，内容为王，头部公司工业化、IP化、强者恒强是长期趋势；在这个过程中产业链布局更深的平台型公司变现能力可能被进一步放大；而5G时代的应用逐步成熟，云游戏和互动视频等商业潜力待开发，为行业发展带来新机遇。从细分板块来看，我们认为网络娱乐将持续成为传媒行业的重要赛道；但随着互联网人口红利基本消失，优质内容及变现模式挖掘将是核心重点。从产业链来看，行业玩家纵向整合业务布局加深，内容生产、渠道分发、用户变现之间的链条缩短，直观表现在网络游戏公司研运一体、买量发行及视频网站内容定制D2C模式；拥有内容与渠道优势的平台型公司有望通过内容和流量的聚集，放大变现能力，实现价值和效率的提升。从竞争格局来看，我们认为，头部公司得益于研发人才、资本实力、产品矩阵等多方位优势，市占率有望提升，并在5G技术创新中具备优势。