创业板与纳斯达克最大差距在于头部公司:纳斯达克拥有一批市值规模庞大、市场地位稳定、在全球具备竞争优势的核心资产;而创业板开板至今,头部公司频繁迭代、目前总体规模相对较小,各细分领域核心资产正逐步从资本市场脱颖而出,成为“非卖品”。未来创业板长牛必经之路,必然打破制度桎梏、拥抱核心资产。过去上市制度导致产业中部分优质公司前往海外市场上市,另一部分优质公司经过漫长排队,近年来才逐步进入二级市场投资者的配置视野。因此过去创业板缺乏全球性顶尖核心资产,同时部分尾部公司没有被及时清除出市场。巨大的配置需求和稀缺的供给,导致创业板被投资者持续超配、增量资金下估值偏高。创业板大变革:走向纳斯达克之路再启程 创业板放宽企业上市门槛,优化上市条件。创业板主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合,上市条件综合考虑预计市值、收入、净利润等指标,制定多元化上市条件,以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业上市。一方面降低了中小企业和新兴产业的融资门槛,另一方面优化上市条件,进一步减少政府在企业融资过程中的导向作用,将选择权交还给市场和投资者,充分发挥资本市场调配作用。 创业板IPO制度对标海外发达市场:一是制定多套上市标准,参考纳斯达克(全球精选市场和全球市场均有四项标准,资本市场有三项标准)、港交所〔主板三套标准),创业板设三套上市标准,综合考虑各项指标,满足不同类型企业上市需求。二是允许未盈利企业上市(一年内暂不实施)纳斯达克、港交所均对企业盈利无具体要求,创业板注册制对标海外,允许未盈利企业上市,三是放宽红筹企业上市限制,参照港交所中概股和特殊股权结构企业二次上市规则,创业板支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市,创业板IPO制度对标海外,让新股定价更市场化,更加有效发挥资本市场价格发现及资源配置的功能。 【更多详情,请下载:创业板大变革:走向纳斯达克之路再启程】 镝数聚dydata,pdf报告,小数据,可视数据,表格数据
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    创业板大变革:走向纳斯达克之路再启程

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    年份2020
    来源兴业证券
    数据类型数据报告
    关键字股市, 金融机构, 股票, 债券, 创业板
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    发布时间2021-02-02
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    创业板与纳斯达克最大差距在于头部公司:纳斯达克拥有一批市值规模庞大、市场地位稳定、在全球具备竞争优势的核心资产;而创业板开板至今,头部公司频繁迭代、目前总体规模相对较小,各细分领域核心资产正逐步从资本市场脱颖而出,成为“非卖品”。未来创业板长牛必经之路,必然打破制度桎梏、拥抱核心资产。过去上市制度导致产业中部分优质公司前往海外市场上市,另一部分优质公司经过漫长排队,近年来才逐步进入二级市场投资者的配置视野。因此过去创业板缺乏全球性顶尖核心资产,同时部分尾部公司没有被及时清除出市场。巨大的配置需求和稀缺的供给,导致创业板被投资者持续超配、增量资金下估值偏高。

    详情描述

    创业板大变革:走向纳斯达克之路再启程
    
    创业板放宽企业上市门槛,优化上市条件。创业板主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合,上市条件综合考虑预计市值、收入、净利润等指标,制定多元化上市条件,以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业上市。一方面降低了中小企业和新兴产业的融资门槛,另一方面优化上市条件,进一步减少政府在企业融资过程中的导向作用,将选择权交还给市场和投资者,充分发挥资本市场调配作用。
    
    创业板IPO制度对标海外发达市场:一是制定多套上市标准,参考纳斯达克(全球精选市场和全球市场均有四项标准,资本市场有三项标准)、港交所〔主板三套标准),创业板设三套上市标准,综合考虑各项指标,满足不同类型企业上市需求。二是允许未盈利企业上市(一年内暂不实施)纳斯达克、港交所均对企业盈利无具体要求,创业板注册制对标海外,允许未盈利企业上市,三是放宽红筹企业上市限制,参照港交所中概股和特殊股权结构企业二次上市规则,创业板支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市,创业板IPO制度对标海外,让新股定价更市场化,更加有效发挥资本市场价格发现及资源配置的功能。
    
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