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铁矿石年度报告：供应事故遗留变局，迎接不确定性之年
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数据简介
供应事故遗留的后遗症是价格调节供应曲线存在滞后，Vale 复产节奏和印度租约拍卖成为无人能解的不确定性,2020 年对铁矿石行情判断首先要做到的是领先一步而不是过于高瞻远瞩，以预期差收益为主。并不推荐单边操作，以期权策略（牛市价差）和跨期套利（5-9 正套）为主。
详情描述
供应事故遗留的后遗症：价格调节供应曲线存在滞后 2019年受巴西矿难和澳洲飓风影响，铁矿石价格波动巨大，是期货中当之无愧的明星品种。但供需两端巨大变化的影响远没有完结，2020年行情所面临的巨大不确定性都源于此。不确定性根源是在大波动后，供应曲线与成本曲线产生了较大的偏离。Vale低成本产能何时复产是未知数，而铁矿石价格对于边际供应的调节也存在明显的滞后性。特别是对于非主流矿而言，在Vale复产的预期下自身是否会复产受到多种因素影响，以及价格下跌至成本以下后停产意愿也不易判断，如何有效去追踪中小矿山开工情况是2020年研究供给的巨大挑战。 无人能解的不确定性：Vale复产节奏和印度租约拍卖 虽然Vale给出同比增加3000-4.500万吨产量的预期，但鉴于它在2019年的反复无常，对这一产量预测必须更谨慎一些，毕竟只是参考而不具备任何法律效力。尽管潜在复产增量较多，但具体到何时能够复产涉及政府行为，也许Vale自己目前都无法回答。而印度租约拍卖更是因扰市场多时却又众说纷纭，该事件也涉及政府行为很难提前判断，目前各方预测影响量最低可至0，最高可达6000万吨，预计这将成为2020年供应的最大变数。 【更多详情，请下载：铁矿石年度报告：供应事故遗留变局，迎接不确定性之年】
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