2019 年一季度中美向好情绪下,“中国缺口论”在 5 月份被特朗普推特打破之后,消费端表现出的乏力,以及 2019/20 年度增产增库预期下内外棉价持续承压下行至三季度低点。而盘面价格上涨空间取决于终端消费去库存的效果,中美关系和宏观面没有明显改善的情况下,消费端难见起色,2020 年上半年难以出现大涨行情。棉花年报:棉花看“涨”路漫漫 内容摘要 2019年一季度中美向好情绪下,“中国缺口论”在5月份被特朗普推特打破之后,消费端表现出的乏力,以及2019/20年度增产增库预期下内外棉价持续承压下行至三季度低点。消费端受到中国本身内需下滑以及中美贸易反复扰动,终端的内销零售和出口数据仍然处于同比负值的状态。2019/20年度棉花仍然以一个区间震荡市看待,前低大概率已经出现,但后期也看不到大幅上涨的驱动。今年春节提前,消费提前转淡;春节回来后,在各环节原料库存不足的情况下,若宏观情绪稳定大概率会迎来一波补库;加上上市季结束带来的集中抛压减小,年后大概率会迎来一波开门红的行情。而盘面价格上涨空间取决于终端消费去库存 的效果,中美关系和宏观面没有明显改善的情况下,消费端难见起色,2020年上半年难以出现大涨行情。 核心观点 中国观点:2018/19年度由于棉花产量和进口增加、抛储100万吨,加上前期较高的期初商业库存,供应较为充足,同时遇到终端国内内销下滑,外加出口订单受到冲击,棉花价格大幅下跌,年度结转库存高位。2019/20年度新棉产量小幅下降看待;消费端受到中国本身内需下滑以及中美贸易反复扰动,终端的内销零售和出口数据同比下滑。尽管在9-11月的棉纺订单走好短期,但中长期消费仍然不乐观。今年春节前提前,坯布厂元旦附近逐渐放假,消费逐渐转淡。 【更多详情,请下载:棉花年报:棉花看“涨”路漫漫】 镝数聚dydata,pdf报告,小数据,可视数据,表格数据
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    棉花年报:棉花看“涨”路漫漫

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    年份2019-2020
    来源中州期货
    数据类型数据报告
    关键字棉花, 棉纱, 种植业
    店铺镝数进入店铺
    发布时间2020-07-21
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    数据简介

    2019 年一季度中美向好情绪下,“中国缺口论”在 5 月份被特朗普推特打破之后,消费端表现出的乏力,以及 2019/20 年度增产增库预期下内外棉价持续承压下行至三季度低点。而盘面价格上涨空间取决于终端消费去库存的效果,中美关系和宏观面没有明显改善的情况下,消费端难见起色,2020 年上半年难以出现大涨行情。

    详情描述

    棉花年报:棉花看“涨”路漫漫
    
    内容摘要
    2019年一季度中美向好情绪下,“中国缺口论”在5月份被特朗普推特打破之后,消费端表现出的乏力,以及2019/20年度增产增库预期下内外棉价持续承压下行至三季度低点。消费端受到中国本身内需下滑以及中美贸易反复扰动,终端的内销零售和出口数据仍然处于同比负值的状态。2019/20年度棉花仍然以一个区间震荡市看待,前低大概率已经出现,但后期也看不到大幅上涨的驱动。今年春节提前,消费提前转淡;春节回来后,在各环节原料库存不足的情况下,若宏观情绪稳定大概率会迎来一波补库;加上上市季结束带来的集中抛压减小,年后大概率会迎来一波开门红的行情。而盘面价格上涨空间取决于终端消费去库存 的效果,中美关系和宏观面没有明显改善的情况下,消费端难见起色,2020年上半年难以出现大涨行情。
    
    核心观点
    中国观点:2018/19年度由于棉花产量和进口增加、抛储100万吨,加上前期较高的期初商业库存,供应较为充足,同时遇到终端国内内销下滑,外加出口订单受到冲击,棉花价格大幅下跌,年度结转库存高位。2019/20年度新棉产量小幅下降看待;消费端受到中国本身内需下滑以及中美贸易反复扰动,终端的内销零售和出口数据同比下滑。尽管在9-11月的棉纺订单走好短期,但中长期消费仍然不乐观。今年春节前提前,坯布厂元旦附近逐渐放假,消费逐渐转淡。
    
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