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大消费行业深度报告:春节消费受阻短冲击,价值不变抓买点
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数据简介
新冠疫情短期或迎高峰,对消费行业冲击为春节消费受阻短冲击,白酒初步预计可能影响全年销量的10-20%,大众食品预计影响全年小个位数销售额增长,农业短期肉蛋白供需或两弱,长期龙头机遇更突显,零售&餐饮疫情短期冲击明显,龙头长期价值未变,消费股本次疫情中股价表现更值得乐观,长期买点值得重视。
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大消费行业深度报告:春节消费受阻短冲击,价值不变抓买点 ■新冠疫情短期或迎高峰,对消费行业冲击为短期影响。截至2月1日,全国累计确诊新型冠状病毒肺炎14380例,当日新增2590例,环比+23.2%;全国共有疑似病例19544例,当日新增4562例,环比-9.1%;全国尚在接受医学观察共137594人,当日新增19116人,环比+19.1%。根据权威专家意见(2月2日),“疫情高峰在未来10天至两周左右出现”。参考 2003年非典疫情,疫情对经济产生短期冲击,收入增速&消费信心下滑,社零增速短暂出现大幅回落,但疫情结束后,社零增速能较快恢复至疫情前水平,不改行业长期发展趋势。从短期冲击程度看,疫情对酒店、旅游、餐饮等消费服务业的影响大于批发零售业,对可选品需求的影响大于必需品。 ■白酒:初步预计可能影响全年销量的10-20%。白酒一季度消费约占全年的35-40%,至正月十五为止,农历春节期间消费能占全年的20-30%。春节消费分节前和节后,茅台、五粮液为代表的高端酒,节前消费占整个春节期间消费的比例可能达到60-70%,春节至正月十五占整个春节消费的30-40%。由于需求结构差异,高端酒节前消费占比更大,次高端、中档及以下节后占比更大。从除夕开始,疫情发展及管控力度骤升,需求基本消失。综上,粗略估计,因春节假日期间消费减少,至少已导致全年6-12%的消费量减少,次高端、中档及以下销量减少应会更多一些。 【更多详情,请下载:大消费行业深度报告:春节消费受阻短冲击,价值不变抓买点】
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