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固定收益点评：长端利率下行15bp之后，哪些债券品种还有性价比？
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本次债市收益率的快速下行，主要受到疫情推动，债市维持看多，但是目前长端利率性价比已经不高，结合安全性来看，AA+城投、AAA房企和AAA煤炭债，当前配置的性价比仍较高。
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本次债市收益率的快速下行，主要受到疫情推动。之后一段时间，疫情的发展对市场风险偏好的影响，可能仍是主导行情的主要因素。当前新冠疫情面临的不确定性较多，可能的好转和潜在的风险并存。如果疫情有所好转，则债市行情面临一定反复，如果仍继续恶化，则还有一定下行空间。 关注新冠疫情对市场风险偏好的影响，疫情在两个方面存在好转的可能性：（1）轻症在未来一个时段内可能集中出院；（2）关注潜在有效药物对重症的治疗效果。与此同时，还需要关注两个方面的风险：（1）存量识别：湖北省内病例可能继续明显增加；（2）增量风险：短期内口罩供给相对不足背景下，假期结束复工后疫情的演进情况。 债市维持看多，但是目前长端利率性价比已经不高。我们认为央行调低公开市场利率，有助于打开短端利率下行空间。而且为缓解疫情冲击，央行可能会保障流动性投放数量。在货币政策量价齐松的背景下，短期内维持利率债看多。不过需要注意的是，10Y国债收益率降至2.8%附近，已处于2010年以来的4%分位数，性价比已经不高。 【更多详情，请下载：固定收益点评：长端利率下行15bp之后，哪些债券品种还有性价比？】
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