* 本报告来自网络，如有侵权请联系删除
从商品反弹的历史规律看本轮周期行情：工业品价格中枢有望进入上行通道
收藏
分享
纠错
价格免费
数据简介
大宗商品价格有望迎来价格中枢上行的牛市行情，工业品反弹行情有望贯穿2020 年全年，关注上游周期股配置机会。
详情描述
从商品反弹的历史规律看本轮周期行情：工业品价格中枢有望进入上行通道 ■补库周期下工业品领跑，反弹路径一波三折。1)库存周期上行阶段大宗跑贏股票，早周期工业品领跑。回顾历史上产出缺口向上的经济扩张阶段，大类资产的表现上，大宗商品及股票表现明显占优。2)反弹路径一波三折，需求确认有望迎来价格主升周期。结合周期定位，我们将本轮大宗商品的反弹与1982-1991年中周期内大宗商品的双底行情进行类比。这两次经典的大宗商品价格反弹行情中，主要大宗商品价格走势均遵循着“一波三折”的路径：领先经济触底的一次反弹，需求确认过程的高位震荡(二次触底)，以及需求复苏确认过程的主升阶段。 ■商品价格上行阶段，周期股更具价格弹性。商品价格上行阶段，流动性环境宽松，周期股价弹性远超现货商品。周期股盈利与商品价格趋势高度相关，但幅度上存在一定放大效应，在板块盈利稳定增长阶段，板块盈利增速约为产品涨幅的3-6 倍，板块龙头的股价上行幅度更大，市场流动性宽松的环境有助于推升上游周期股大级别行情。有色股价格与商品价格走势几乎同步。煤炭股价相较于现货价格具有一定的领先性。 ■库存低位叠加供需缺口，工业品有望迎来价格中枢上行，关注周期股配置机会。类比1987年库存周期上行阶段大宗商品行情，我们认为大宗商品有望迎来价格中枢上行的牛市行情，工业品反弹行情有望贯穿2020年全年。 【更多详情，请下载：从商品反弹的历史规律看本轮周期行情：工业品价格中枢有望进入上行通道】
报告预览
*本报告来自网络，如有侵权请联系删除
相关「可视数据」推荐
相关「数据报告」推荐
