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央行降准点评：降准维稳流动性,缓解负债端成本压力
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数据简介
2020 年 1 月 1 日，中国人民银行决定于 2020 年 1 月 6 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司），释放长期资金约 8000 多亿元。报告认为此次降准与节前的现金投放形成对冲，呵护资金面的稳定。2020 年 1 月除了春节前的现金需求，可能还存在地方专项债发行、税收高峰期等资金面扰动因素；另外，从公开市场操作来看，1 月将有 8575亿（6000 亿逆回购和 2575 亿 TMLF）资金到期回笼，因此，央行此次降准释放的 8000 亿元长期资金能够对冲节前流动性缺口，维持资金面的稳定。
详情描述
央行降准点评：降准维稳流动性，缓解负债端成本压力 2020年1月1日，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司），释放长期资金约8000多亿元。 降准幅度符合预期，维稳节前流动性 本次央行降准幅度总体符合市场预期，李克强总理近期在成都考察时释放出降准的积极政策信号，表示将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。我们认为此次降准与节前的现金投放形成对冲，呵护资金面的稳定。2020年1月除了春节前的现金需求，可能还存在地方专项债发行、税收高峰期等资金面扰动因素；另外，从公开市场操作来看，1月将有8575亿（6000亿逆回购和2575亿TMLF）资金到期回笼，因此，央行此次降准释放的8000亿元长期资金能够对冲节前流动性缺口，维持资金面的稳定。 增加金融机构稳定资金来源，支持实体经济融资导向不改 通过此次全面降准，仅在省级行政区域内经营的城商行、服务县域的农商行、农村合作银行、农信社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元。我们认为2020年普惠金融依然是监管关注的重点领域，预计小微贷款占信贷投放比重有所提升，且小微融资成本将进一步下行。2019年12月12日李克强总理在国务院常务会议上已经提到，2020年要实现普惠小微贷款综合融资成本再降0.5个百分点，贷款增速继续高于各项贷款增速，其中5家国有大行的普惠小微贷款增速不低于20%。 【更多详情，请下载：央行降准点评：降准维稳流动性，缓解负债端成本压力】
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