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通信行业:中国联通,混改渐显成效、全球视角下仍被低估
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中国联通作为央企混改的龙头标的,股权激励计划有明确业绩增长考核目标;积极探索创新业务股权多元化和轻资产运营,业务发展有挑战、更有机遇。
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通信行业:中国联通,混改渐显成效、全球视角下仍被低估 1.国内电信运营商,机遇与压力并存、全球视角下低估 根据思科的预测,2014-2020年移动视频流量将以每年55%的惊人速度增长,到2020年移动视频流量将占所有移动数据流量的60%左右。这种增长主要将由用户更加偏好视频流服务,包括新闻、广告与社交媒体等在线视频内容日益普及所驱动。 电信运营商转型背后:创新、ARPU、带宽、成本的平衡 ➢暴增的移动数据流量(到2020年)需要更大的网络带宽、海量低成本的运算和存储; ➢多网并存、多元业务拓展需要平滑演进和灵活平台。 2.中国联通:三大运营商发展对比,增收、控费有潜力 中国联通:发力流量经营,多元化流量型产品满足细分市场需求;2I2C、 2B2C 以低营销成本高效触达和发展新用户;2018年4G用户占比70%(2018年行业整体:74%),4G用户DOU为8.6GB;移动手机用户DOU为5.9GB,移动数据价格弹性良好,增长潜力巨大。 2018年语音收入占服务收入比重已降到17.5%;手机上网的数据流量业务收入占 比40%(超过2017年37%)、增长13.2%、贡献超过10%的收入增长拉动;其他非语音业务占比42.5%。 3.中国联通:混改成效渐显 4.投资建议:混改价为锚、建议关注 5.风险提示 【更多详情,请下载:通信行业:中国联通,混改渐显成效、全球视角下仍被低估】
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