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资产配置专题系列:资产配置的模型化探索
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数据简介
本报告通过配置模型化的必要性和挑战、海外机构模式对资产配置的模型化探索进行全面分析
详情描述
资产配置专题系列:资产配置的模型化探索 1.1量化配置是资产配置的长期方向 ■量化是手段,量化配置是资产配置的指标化和模型化过程 ■量化手段的拓展:从量化投资到量化配置 拓展量化工具的使用边界 ; 扩大策略容量和承载能力; ■资产配置的体系和纪律性 以指标化完善资产配置体系,可观察、可度量、可回溯; 以模型化强化资产配置的决策依据,降低“拍脑袋”和“拍大腿”的随机性; 1.2经典的资产配置模型...,并未被广泛适用 现代投资组合理论:以马科维茨均值方差模型为基础,最大化给定风险及约束条件下的预期收益,如GMV, BL等模型 因子分析理论:以CAPM模型为基础,挖掘影响回报的因子,如市值因子、动量因子 因子映射模型:利用基于因子的分析捕捉收益的特征,配置风险因子而不是配置资产 定性配置策略:根据经济所处周期调整资产配置,注重另类资产的投资 1.3国内量化配置的几个困境 经典模型的适用性弱 可配置资产类别相对有限 权益市场的高波动 宏观基本面的数据序列缺乏 过于依赖量价数据的过度拟合 【更多详情,请下载:资产配置专题系列:资产配置的模型化探索】
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