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计算机行业：亚马逊AWS，全球云计算领航者

AWS从基础架构的灵活性和安全性、云储存的性能以及基础设施数量方面都具有领先优势。AWS目前拥有超过1500种产品和2100余种第三方模块，并且还在不断更新拓展，相比较其他云厂商，AWS覆盖的行业更广，基本上实现了行业的全面覆盖，并构建了庞大的生态合作系统（APN ）。由于规模效应，成本摊销下降，公司可以主动降价让利客户，营业利润率并未受影响。因为拥有很多竞争厂商没有的产品，配合公司的降价策略，成本下降让利客户的同时可以为客户提供更多的价值，保证了其可以获取更大的市场份额。

AWS在目前巨大体量下，仍保持每季度收入年化后（ annua1 run-rate）20亿美元的增幅。目前IaaS占有率50%以上，而目前全球工作负载的上云率仅为 15%，长期来看上云率会达到50%以上。而SaaS市场空间上将不小于IaaS+PaaS，未来整体公有云市场空间广阔，全球公有云市场至少在5000亿美元以上。

在2018re： Invent 大会上，亚马逊和私有云巨头 VMware合作推出了Out posts 产品，采用自研硬件，将公有云AWS触角伸向本地，此混合云策略保证了AWS公有云与本地环境的一致性，更好的与Azure竞争。

投资建议： SaaS作为云计算的重要组成部门，未来市场前景广阔。对标海外，随着国内企业数字化转型、百万企业上云的不断推进，客户对于SaaS、 IaaS等的接受度不断提升，A股云计算领域有望迎来快速发展，推荐对应A 股标的：用友网络、广联达等。

风险提示：行业竞争加剧；政策推进不及预期。

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