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5月中采制造业PMI报49.4%，前值50.1%；官方非制造业PMI报54.3%，前值54.3%；综合PMI产出指数报53.3%，前值53.4%；财新PMI报50.2%，前值50.2%。

5月M2同比增长8.5%，预期8.5%，前值8.5%，货币供应松紧适度，当前货币供应与经济增速协同匹配。

5月CPI同比增2.7%，预期2.7%，前值2.5%。PPI同比上涨0.6%，前值0.9%，预期0.6%。

中国5月出口（以美元计）同比增1.1%，预期降3%，前值降2.7%；进口降8.5%，预期降3.1%，前值增4%。

年初时，两会政府工作报告制定2019年经济增长的目标，将底部下调至6%，然而一季度经济没有预想那样悲观，开局平稳改善，在下行压力尚未消除的背景下，防风险和稳增长的双重任务仍旧重要，逆周期调节的效果已经初步释放，1MIF上调中国经济增速预期至6.3%。

3月两会召开夯实并丰满去年10月以来的一贯政策精神。经济下行但是幅度放缓，质量提升并在底部蓄势，政策对冲，安全边界上移。三箭齐发：稳杠杆，宽信用，货币环境改善；减税费，降成本，财政积极发力；宽管制，防风险，监管精准有效。

资本市场是蓄水池，也是晴雨表，金融供给提质增效，舒困民企小微是激发实体活力的根本要害，既要银行系统信贷支持，更要股权融资扩张，剑指多层次资本市场制度建设，科创板注册制呼之即出，是试验田，更是新出路。

A股市场跌宕起伏，2018年10月19日A股总市值降至2449.2政策底确定，纾困资金进场，节前业绩暴雷回调，节后开始在科创板和两会行情的带动下修复拉升至3200点附近，二季度受外部环境冲击和需求放缓影响，规上企业利润增速转负，A股市值回调，三季度在2900-3100点附近徘徊概率较大，后市仍期待基本面持续改善和政策预期落地。

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