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通信行业2019年Q3基金持仓通信板块分析：仓位环比下降，持仓总市值略有增长

板块分析: 2019 Q3通信行业仓位环比下降，提升空间明显

仓位分析:仓住环比下降，提升空间明显

■通信行业仓位环比下降。根据wind统计的基金三季报数据,截止至2019 !年9月30日，三季度公募基金对通信行业的持仓占比为1.32%，环比.下降0.056pct，同比下降0.26 pct,选取基金重仓股数据看，三季度公募基金重仓股中对通信行业的持仓占比为1.28%，环比下降0.08 pct,同比上升0.04pct。

我们认为，一方面，三季度科创板配置拉开序幕，随着科创板IPO的推进，公募基金对科创板的配置持续提升;另一方面，市场已部分消化华为事件与中美贸易争端的影响，风险偏好提升叠加相关标的涨幅较大，故对通信板块核心资产的配置比例有所下降。

我们判断，随着5G建设的推进，5G商用的临近，运营商竞争逐渐回归理性，5G中下产业链逐渐得到关注，未来5G应用有望推动云和IOT的发展，自主可控产业链重构的结构性机遇弹性大。

■横向来看， 通信板块仓位较低且处于明显低配状态。与申万28个行业相比，2019年三季度末通信板块持仓占比1.32%，排名第18位，低配0.94%，排名第20位，通信板块仓位偏低且处于明显低配状态。TMT中,电子板块持仓占比10.11%，超配3.11%,计算机板块仓位占比4.15%,低配0.76%，传媒板块占比2.64%，低配0.50%

持有市值分析:持仓市值略有增长

■从基金对通信行业的持仓市值来看。截止2019年9月30日，公募基金持有A股通信板块股票的市值共155.93亿元，环比增长10.98%，同比增长10.43%; A股流通市值环比增长1.89%，同比增长18.08%。

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