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新能源设备行业：新能源汽车产销量分析，10月产销同比继续下滑，全年产销量或迎负增长

投资要点

◆[中汽协: 9月新能源车销售7.5万辆，同比减少45.6%， 环比减少5.9%]根据中汽协数据，2019年10月新能源汽车产销分别为9.5万辆和7.5万辆，同比分别下跌35.4%和45.6%，环比分别增长6.2%和下跌5.9%;累计来看，1-10月份产销分别完成98.3万辆和94.7万辆，同比分别增长11.7%和10.1%。10 月产销量同比依旧下滑，而且环比未出现明显增长，市场需求仍略疲软。目前新能源市场仍持续处于退坡后的持续调整期，叠加二手新能源车的低价冲击，造成在大规模生产和促销新能源汽车的积极性上有所降低。今年最后两个月的新能源汽车月度产销量环比或有所增长，但难以挽回大势，全年新能源车产销量或在120-130万辆左右。

从不同动力类型看，纯电动汽车产销分别完成7.8万辆和5.9万辆，同比分别下降33.3%和47.3%，环比分别增加5.4%和减少6.3%;插电式混合动力汽车产销均完成1.6万辆，同比分别下降44.3%和38.7%， 环比分别增加6.7%和减少5.9%。无论是增速还是绝对量，纯电动新能源车仍然占据绝对优势。

从不同车型来看，新能源乘用车产销量分别为9.5万辆和7.5万辆，同比分别下降了35.4%和45. 6%,环比分别增长6.2%和减少5.9%;商用车产销量分别为1.2万辆和0.9万辆，同比分别下降了41.0%和49.4%环比分别增长了35.8%和24.1%.新能源商用车产销量环比大增，主要是因为基数较低，对整体产销量影响较小。

◆[乘联会: 10月新能源乘用车销量6.56万辆，同比下降45.3%， 环比增长0.8%]根据乘联会数据，2019年10月我国新能源乘用车销量6.56万辆，同比下降45.3%，环比增长0.8%; 1-10 月新能源乘用车累计销量84.4万辆，间比增长16.4%。纯电动车型方面，A00/A0/AVB/C同比分别-78%/-41%/+6%/1408%/-91%。环比分别-6%/+44%/-39%/-7%/-45%，其中A00级和A级分别完成销量1.1万辆和2.9万辆，占纯电动乘用车份额分别为22%和56%，环比分别-2pcts 1-2pcts;插混车型方面，10月完成销量1.5万辆，同比下降44%，环比下降1%，其中A级。B级C级销量同比-46%/-609%/+24%,环比+10%/-11%-14%，占插混乘用车市场份额为57%.21%和21%，环比+6pcts/-3pcts/-3pcts.这主要是因为插混的总体需求偏弱，国六环保政策的干扰下，市场不如纯电动的政策支持力度大。

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