None通胀系列报告:怎么看CPI与PPI的背离? 10月CPI同比继续上行,单月达到3.8%,超过市场预期,为2013年底以来的最高值。另一方面,PPI同比进一步下行,10月回落至-1.6%,工业品通缩压力也引起市场的关注。市场对于如何看待CPI和PPI背离现象仍存在分歧。 为此,我们有必要深入分析:与历史相比当前通胀分化情况如何?有何特别的历史背景?央行和市场对此都有哪些反应?这种分化和背离何时才能结束?我们将结合国内外经验一一进行解答。 1.历史上通胀分化情形回顾 1.1.历史上的CPI与PPI背离 回顾历史,由于1996年之前PPI仅有年度数据,因此我们分为两个阶段来分析,1996 年之前仅从年度走势来判别通胀背离,1997 年之后用月度数据来判别。 1996年之前,年度CPI和PPI仅出现过一次明显背离,1994 年。当年CPI同比大幅上行,而PPI同比下行。 1997年之后,仅从月度数据走势来判断,CPI 和PPI出现过多轮背离的情形。然而,其中有一些背离情形仅仅是因为CPI 和PPI同比拐点出现时间有先后,存在一定时滞而已,如1998年11月-1999年5月、2000年9月-2000年12月,以及2010年6月-2010年9月期间,并非真正意义上的背离。 除此之外,加上目前,历史上一共有6轮CPI和PPI走势出现背离,分别是: (1) 2006年7月-2007年7月: PPI下行,CPI上行; (2) 2010年5月-2010年9月: PPI下行,CPI 上行; (3) 2015年1月-2015年9月: PPI下行,CPI 上行; (4) 2016年4月-2016年8月: CPI下行,PPI 上行; (5) 2017年2月-2018年2月: PPI下行,CPI上行; 【更多详情,请下载:通胀系列报告:怎么看CPI与PPI的背离?】 镝数聚dydata,pdf报告,小数据,可视数据,表格数据
最新图说查看更多
    * 本报告来自网络,如有侵权请联系删除

    通胀系列报告:怎么看CPI与PPI的背离?

    收藏

    价格免费
    年份2019
    来源天风证券
    数据类型数据报告
    关键字CPI, PPI, 居民收入
    店铺镝数进入店铺
    发布时间2020-01-03
    PDF下载

    详情描述

    通胀系列报告:怎么看CPI与PPI的背离?
    
    10月CPI同比继续上行,单月达到3.8%,超过市场预期,为2013年底以来的最高值。另一方面,PPI同比进一步下行,10月回落至-1.6%,工业品通缩压力也引起市场的关注。市场对于如何看待CPI和PPI背离现象仍存在分歧。
    
    为此,我们有必要深入分析:与历史相比当前通胀分化情况如何?有何特别的历史背景?央行和市场对此都有哪些反应?这种分化和背离何时才能结束?我们将结合国内外经验一一进行解答。
    
    1.历史上通胀分化情形回顾
    
    1.1.历史上的CPI与PPI背离
    
    回顾历史,由于1996年之前PPI仅有年度数据,因此我们分为两个阶段来分析,1996 年之前仅从年度走势来判别通胀背离,1997 年之后用月度数据来判别。
    
    1996年之前,年度CPI和PPI仅出现过一次明显背离,1994 年。当年CPI同比大幅上行,而PPI同比下行。
    
    1997年之后,仅从月度数据走势来判断,CPI 和PPI出现过多轮背离的情形。然而,其中有一些背离情形仅仅是因为CPI 和PPI同比拐点出现时间有先后,存在一定时滞而已,如1998年11月-1999年5月、2000年9月-2000年12月,以及2010年6月-2010年9月期间,并非真正意义上的背离。
    
    除此之外,加上目前,历史上一共有6轮CPI和PPI走势出现背离,分别是:
    
    (1) 2006年7月-2007年7月: PPI下行,CPI上行;
    
    (2) 2010年5月-2010年9月: PPI下行,CPI 上行;
    
    (3) 2015年1月-2015年9月: PPI下行,CPI 上行;
    
    (4) 2016年4月-2016年8月: CPI下行,PPI 上行;
    
    (5) 2017年2月-2018年2月: PPI下行,CPI上行;
    
    【更多详情,请下载:通胀系列报告:怎么看CPI与PPI的背离?】

    报告预览

    *本报告来自网络,如有侵权请联系删除
    相关「可视数据」推荐
    相关「数据报告」推荐
    `
    会员特惠
    客 服

    镝数聚官方客服号

    小程序

    镝数官方小程序

    回到顶部
    `