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电子板块行情回顾。上周电子板块上涨0.2%，TWS主题、苹果链和部分芯片公司领涨，海外费城半导体指数大涨2.5%，苹果在超预期财报和AirPods Pro推动下大涨3.75%。上周关注热点包括苹果CQ3财报、Airpods Pro发布、Mate305G版正式开售和中国5G正式商用等，三季报期亦已完结。本周建议优选苹果和TWS主线，关注5G通信、华为扶持半导体自主可控等投资主线。

苹果三季报及展望超预期，看好供应链表现。苹果31日公告了三季报（FY19Q4），营收为640.4亿美元，同比增长2%；净利润136.8亿美元，同比下降3%，均超市场预期，主要来自源自 iPad（YoY17%，主因iPad Pro旺销）、可穿戴业务（YoY 54%，Airpods和 Watch等全线增长）和服务（YoY18%，订阅服务增长40%）等超预期，抵消了iPhone业务的下滑（YoY-9%），同时苹果对四季度营收指引为855-895亿美元，高于预期的869亿美元，我们认为主要因iPhone11销售超预期、可穿戴AirPods Pro新品以及TV+上线等因素，而20年上半年继续下沉到iPhone SE2，以及下半年5G iPhone大改版的发布，将进一步推动苹果链的业绩表现，我们继续看好苹果产业链，建议优选细分龙头。

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