None兼论CPI到3%后的政策选择:2020年会调高CPI的目标值吗? 我国在每年3月5日发布的政府工作报告中,都会对本年GDP、CPI等重要经济指标设定全年的预期目标。CPI目标值是控制指标、而不是努力要达到的预设目标。我们认为猪周期快速.上行是推动通胀上行的核心因素,预计2019、2020全年通胀中枢分别为+2.7%、+2.9%; 今年年末CPI同比可能上行到+3.5%左右,明年通胀高点可能在年初,高点可能突破+3.5%。在经济类滞胀情况下,国家可能优先稳增长,适度提高通胀容忍度,明年政府工作报告存在较大概率将CPI目标值上调至3.5%,但大幅调高通货膨胀目标值的可能性较低。. CPI目标值并非每年相同,过去也出现过提高CPI目标值的情况 从2003年开始,政府工作报告开始给出当年居民消费价格涨幅(CPI)目标值。2003-2019年,多数年份目标值设定在3%、2003年通胀目标值为1%;但有7个年份设定的CPI目标值超过了3%,其中设定目标值最高的是2008年,当年目标为4.8%。 CPI“3%”的目标值是个控制指标,不是指努力要达到的预设目标 我们认为,历年政府工作报告当中,对CPI设定的目标值均为控制指标,不是指努力要达到的预设目标。这与GDP目标值不同,GDP目标值“6.5%”,指的是经济增长中枢应持平或高于这一数字的下限目标。同时,我们认为政府工作报告对通胀目标均加.上“左右”二字,给通胀预留了一定的容忍空间。. 【更多详情,请下载:兼论CPI到3%后的政策选择:2020年会调高CPI的目标值吗?】 镝数聚dydata,pdf报告,小数据,可视数据,表格数据
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    兼论CPI到3%后的政策选择:2020年会调高CPI的目标值吗?

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    年份2019
    来源华泰证券
    数据类型数据报告
    关键字货币政策, 通货膨胀, 居民收入
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    发布时间2019-12-24
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    兼论CPI到3%后的政策选择:2020年会调高CPI的目标值吗?
    
    我国在每年3月5日发布的政府工作报告中,都会对本年GDP、CPI等重要经济指标设定全年的预期目标。CPI目标值是控制指标、而不是努力要达到的预设目标。我们认为猪周期快速.上行是推动通胀上行的核心因素,预计2019、2020全年通胀中枢分别为+2.7%、+2.9%; 今年年末CPI同比可能上行到+3.5%左右,明年通胀高点可能在年初,高点可能突破+3.5%。在经济类滞胀情况下,国家可能优先稳增长,适度提高通胀容忍度,明年政府工作报告存在较大概率将CPI目标值上调至3.5%,但大幅调高通货膨胀目标值的可能性较低。.
    
    CPI目标值并非每年相同,过去也出现过提高CPI目标值的情况
    
    从2003年开始,政府工作报告开始给出当年居民消费价格涨幅(CPI)目标值。2003-2019年,多数年份目标值设定在3%、2003年通胀目标值为1%;但有7个年份设定的CPI目标值超过了3%,其中设定目标值最高的是2008年,当年目标为4.8%。
    
    CPI“3%”的目标值是个控制指标,不是指努力要达到的预设目标
    
    我们认为,历年政府工作报告当中,对CPI设定的目标值均为控制指标,不是指努力要达到的预设目标。这与GDP目标值不同,GDP目标值“6.5%”,指的是经济增长中枢应持平或高于这一数字的下限目标。同时,我们认为政府工作报告对通胀目标均加.上“左右”二字,给通胀预留了一定的容忍空间。.
    
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