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公司概况：国产运动品牌龙头，涅槃重返登峰之路

公司为国内运动鞋服行业龙头，主要经营的李宁品牌成立于1990年，民族品牌底蕴深厚。在2011年起历经连续4年的深重经营危机后，公司成功推进战略变革，业务环节全面升级再次崛起，2018年营收打破百亿，同增18.45%，15-18营复合增速14.01%。当前公司明确“单品牌、多品类、多渠道”的基本策略，聚焦主品牌五大核心板块，以专业化为基本定位并成功发力特色时尚等新领域，同时零售运营能力和营销推广布局不断强化，龙头实力持续提升。

行业分析：运动鞋服极佳赛道，国产崛起正当其时

近年来国内运动鞋服零售总额保持快速增长，且增速逐年提升，18年近20%，主要系国民收入水平提升、政策刺激及年轻人对运动和运动时尚风格偏好加强等因素驱动。同时在此前行业洗牌后，竞争格局加速优化，CR10市占率达70%以上，运动鞋服时尚化发展下需求扩张迅速，同时又具有专业化的技术壁垒等特点，因此具备品牌集中度加速提升基础，头部品牌将享受更多行业发展红利。

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