随着城投公益性业务收缩,文旅产业(或板块)成为城投产业化转型方向之一。文旅类城投以市场化为导向,以优质旅游资源开发经营为基础,既打造文旅资源公共产品,带动区域经济转型,还直面旅游市场的激烈竞争与风险。 按照wind行业、发行人主营业务和企业属性进行筛选,截止2019年5月,文旅类地方国企(包括城投)有存续债券的发行主体共85家,相关存量债券共307只,存量债券规模1840亿元,其中,城投主体(wind标准)有45家,占比53%,地方一般国企有40家,占比47%。从个券估值收益率看,个券估值收益率在4%-5%占比34.9%,5%-6%占到20.6%,6%以上高收益估值个券占比达31%。 近年来文旅投资行业保持快速增长,17年全国旅游投资达1.5万亿,同比16%,远高于第三产业和固定资产投资增速。从资金投向看,除旅游景区外,生态、文化、养老、休闲方向,景区配套、主题乐园方向、基础设施和旅游交通等方向也是资金投向的重点。 目前文旅类地方国企主体中,有5A级景点的企业有36家,有4A级的有24家,以江苏占比最多,浙江、陕西、四川、重庆也排名居前。部分企业在文旅板块待投资压力较大,或利润总额对政府补贴依赖性很高,需关注相关风险。 【更多详情,请下载:如何看待文旅类城投】 镝数聚dydata,pdf报告,小数据,可视数据,表格数据
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    如何看待文旅类城投

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    年份2019
    来源国泰君安证券
    数据类型数据报告
    关键字文旅, 电话
    店铺镝数进入店铺
    发布时间2019-12-13
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    详情描述

    随着城投公益性业务收缩,文旅产业(或板块)成为城投产业化转型方向之一。文旅类城投以市场化为导向,以优质旅游资源开发经营为基础,既打造文旅资源公共产品,带动区域经济转型,还直面旅游市场的激烈竞争与风险。
    
    按照wind行业、发行人主营业务和企业属性进行筛选,截止2019年5月,文旅类地方国企(包括城投)有存续债券的发行主体共85家,相关存量债券共307只,存量债券规模1840亿元,其中,城投主体(wind标准)有45家,占比53%,地方一般国企有40家,占比47%。从个券估值收益率看,个券估值收益率在4%-5%占比34.9%,5%-6%占到20.6%,6%以上高收益估值个券占比达31%。
    
    近年来文旅投资行业保持快速增长,17年全国旅游投资达1.5万亿,同比16%,远高于第三产业和固定资产投资增速。从资金投向看,除旅游景区外,生态、文化、养老、休闲方向,景区配套、主题乐园方向、基础设施和旅游交通等方向也是资金投向的重点。
    
    目前文旅类地方国企主体中,有5A级景点的企业有36家,有4A级的有24家,以江苏占比最多,浙江、陕西、四川、重庆也排名居前。部分企业在文旅板块待投资压力较大,或利润总额对政府补贴依赖性很高,需关注相关风险。
    
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