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社会服务业行业研究：出境游增势稳健，东南亚回暖或引出国游拐点

2019上半年内地出境游约8129 万人次/+14%，增速基本与2018年持平，出境游市场整体发展态势良好。(1)港澳台游凭借高占比及高增速，拉动作用显著，19H1 港澳台三地游客占出境游规模比例分别为34%/18%/2%，游客同比增速分别为16.4%/22.3%/27.7%。 (2) 19H1 访日游客同比增速11.7%，保持稳健发展;访韩游客在去年同期低基数下大幅回暖，增速37.3%。(3) 东南亚旅游整体增势疲软，19H1 同比增速仅3.6% (数据口径为东南亚八国)，泰国自沉船事件后对总体增速拖累严重。(4)欧洲市场高基数下表现依然亮眼，19H1游客增速约7.4%;19H1赴美游客数量基本与18H1持平，仍未走出贸易战后的低谷阶段。

航线数据: 19H1地区及国际客运量增速良好，暑期港澳数据下行明显。19H1民航客运量总数327.96 百万人次/+8.6%， 其中国内/地区/国际客运量分别为285.5/6.17/36.29百万人次，同比增速分别为+7.6%/+13.3%/+16.6%，地区客运量及国际客运量增速较快，反映上半年出境游整体增势良好。7月国内/地区/国际客运量增速为+9.5%/+10.6%/+16.2%，7月暑期期间国内同比增速高于上半年均值，国际增速趋近均值，而地区客运量增速受香港事件影响，不升反降。从四大航经营数据口径看，8月客运量增速+6.9%/-6.8%/+12.9%，客座率增速-0.82/-7.99/+1 .94pcts，暑假期间国际客座率增加显著，而地区客座率，特别是8月后的地区客座率下滑显著。

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