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安防行业2019年9月追踪月报：雪亮工程带动下招投标九月表现亮眼，然整体三季度仍承压

招投标情况来看: 2019年9月 单月数据来看，政府招投标数据表现亮眼，招标金额与中标金额分别同比+8%/19%，主要源于多地雪亮工程落地，招标项目有北京大兴(4.0亿) 、张家口(4.0亿)、盘州市(2.9亿) 等，中标项目有北京大兴(3.8亿) 、衡阳市(2.5亿) 、宜春市(2.5亿)等，驱动政府端需求回暖。2019Q3整体来看，中标额同比+13%，然招标金额(同比-15%)仍承压，其中公安端略好于交通端。回顾2019年1~9月，政府安防项目整体招标额同比-11%，中标额同比+7%，尽管中标端已有所回暖，但招标端仍面临下滑压力。展望全年，我们仍然维持政府端在“降税减费”基调'下稳健增长的趋势判断，龙头公司表现相对较好，但来自政府需求的成长动力相对减弱。展望未来，预计商业端好于渠道端&政府端:其中，Al化场景下大企业需求边际改善，商业端有望受益视觉物联趋势，打开安防外更大市场空间，我们持续看好龙头公司的表现。

海内外政策及动态来看: 1)国内方面:交通强国纲要出台，推进与新技术融合趋势;教育部再次下达规定，强化义务教育阶段校园安防建设。2)海外方面: 2019年9月1日美国对我国加征关税如期落地，部分影响国内公司的对外销售，但9月中中美互列排除清单释放善意，有助于部分修复前期最坏预期。

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