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有色金属行业黄金专题二:金价反弹之际,黄金股票的估值与配置逻辑
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数据简介
黄金反弹之际,投资组合怎么选?黄金主导的贵金属投资组合多样化,黄金股票成为黄金配置的重要替代,国际矿企价值凸显,A股资产具备对冲价值。黄金股在周期中的估值逻辑,黄金价格的四次阶段性上涨机会不同周期中的股票估值逻辑反弹中的A股黄金股票怎么配。
详情描述
有色金属行业黄金专题二:金价反弹之际,黄金股票的估值与配置逻辑 随着黄金资产在大类资产配置的地位提升,黄金主导的投资组合多样化(贵金属配比、实物和股票配比〉愈发重要。梳理自2012年来周期中金价阶段性上涨的估值逻辑,我们认为随着黄金价格上行,现阶段的黄金股票具备较大的上涨空间。根据公司股票历史表现和盈利弹性预测,建议不同属性资金可选择性配置相关标的。 黄金主导的贵金属投资组合多样化。随着黄金资产在大类资产配置的地位提升,建立黄金主导的贵金属投资组合多样化愈发重要。(1)回看历史数据发现,相对于金价21.36%的变动,银、铂、钯等波动分别为37.35%、51.48%及51.20%。根据四种贵金属配比组合,不同投资组合的风险和收益呈正相关。(2)历次随着金价上涨,黄金股票指数走势多领先黄金价格,黄金股票或成为黄金资产配置的替代,国际矿企价值凸显,A股资产具备对冲价值。 捕捉黄金价格的阶段性上涨机会。自2012年以来,国际和国内黄金价格共出现四次阶段性上升:第一阶段(2012.5.30-2012.11.26)、第二阶段(2015.12.17-2016.8.2)、第三阶段(2016.12.20-2018.3.26)及现阶段(2018.8.17-至今)。除了第三次内外盘黄金价格表现分化,其余三次走势一致。 【更多详情,请下载:有色金属行业黄金专题二:金价反弹之际,黄金股票的估值与配置逻辑】
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