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农林牧渔行业2019年投资策略:周期上行
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回顾2018:市场疲弱,缺乏热点,展望2019:看好周期向上行业。禽:景气延续,价格不断创新高。引种依然受限,存栏持续低位,强制换羽依然受限。从关注价格趋势到关注业绩兑现。主要上市公司。猪:非洲猪瘟推动提前见底。疫情不断发酵,疫情易反复,难根除
详情描述
农林牧渔行业2019年投资策略:周期上行 禽:景气度延续 禽链价格如期创新高,引种持续低位,强制换羽依然受限,我们预计行业景气度将延续至19年。市场关注点从价格趋势转移至业绩兑现状况,禽链上市公司将迎来极好盈利时机。我们判断全产业链公司业绩兑现性强,重点推荐全产业链公司:仙坛股份、圣农发展。同时上游企业亦有较高弹性,重点推荐:益生股份、民和股份。 猪:非洲猪瘟推动周期提前见底 非洲猪瘟持续发酵,且短期难以消除,猪周期或提前见底:1)无害化处理直接减少存栏;2)禁止绀水喂养,加速教户退出;3)屠宰受限,被迫育肥,母猪繁育能力下降;4)禁运导致产区养殖户深度亏损,产能去化。近期禁运政策放松,预计受此影响地区差价将有所收窄,但不会改变猪周期逐步见底趋势,我们依然看好生猪板块。预计19年上半年大规模养殖厂开始实现盈亏平衡,下半年大幅盈利。我们重点推荐温氏股份。 海参:供给冲击,周期向上 海参行业调整已基本结束,即将迎来两到三年的上升周期:1)回归大众消费,需求见底回升;2)行业产能已经历过四、五年的调整;2)北方连续两年高温,海参及参苗连续出现大面积死亡。结合海参苗种投放量、海参养殖周期来看。重点推荐海参养殖规模最大的上市公司好当家。 【更多详情,请下载:农林牧渔行业2019年投资策略:周期上行】
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