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钢铁行业2019年1月投资策略:淡季基本面趋弱,建议密切关注环保政策弹性及冬储进程
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2018年12月回顾:12月需求季节性叠加趋势性下行,供给端检修限产渐增、产量高位回落,供需格局持续恶化、钢价向下调整但跌幅放缓;但医药生物、非银金融、采掘等板块跌幅较深致钢铁板块走势强于大盘。整体而言,2018年12月钢铁板块累计下跌3.37%,处SW28个行业中处涨幅第十一;钢铁板块估值持续下行,12月28日,PETTM为5.78X,、PBLF为1.00X,当前PE、PB分别为2013年至今的0%分位和29%分位。个股层面,11月跌幅较深华南、西南钢厂表现较好;东北、华北钢厂向下调整幅度较深。 2019年1月展望:1月份钢铁行业供需两弱,预计钢价弱势调整;成本端受累环保限产、钢厂减产,总体基本面较弱,预计盈利稳中偏弱。如若冬储需求能接替及需求季节性需求,钢价有望止跌企稳。建议重点关注盈利韧性较强的长材龙头三钢闽光、方大特钢及受益于原料价格下跌、成材价格调整滞后的抗周期龙头新兴铸管。 【更多详情,请下载:钢铁行业2019年1月投资策略:淡季基本面趋弱,建议密切关注环保政策弹性及冬储进程】
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