None宏观周度观察:涨价唯有猪肉 投资要点 1、下游:土地成交面积大幅下滑,汽车票房均大幅走弱,需求整体低迷。大中城市商品房成交量低位回升,土地成交面积增速大幅走弱。乘用车零售批发均同比大幅下降,车市持续低迷,在6月促销造成车市短期回升后,7月汽车销售大幅下滑。电影票房增速大幅下滑,需求低迷,服务类消费趋于走弱。 2、中游:发电耗煤与高炉开工率维持低位,生产端依旧偏弱。发电集团日均耗煤受季节影响环比上升,和去年同期相比则回落3.5%。全国高炉开工率较前一周小幅上升,生产端未有显著回升,仍处于低位。发电耗煤与高炉开工率的同比低位运行反映生产端依旧偏弱。 3、上游:原油和动力煤价格上升,有色价格多数下跌。上游价格受供给扰动较多,国际原油价格近期小幅回升,但地缘政治风险事件不断,全球原油供给仍面临诸多不确定因素,未来原油价格或延续震荡格局。本周动力煤价格环比上涨,电厂煤炭库存持平。有色价格环比多数下跌,库存涨跌互现。 4、物价:农产品价格回落,但猪肉仍继续涨价,工业品价格延续走弱。食品方面,猪肉价格继续上涨,主要是来自供给方面的扰动,蔬菜价格趋稳,水果价格延续回落,带动农产品价格指数继续走低。非食品方面,商品类价格基本走平。工业品价格中,钢煤价格继续走弱,水泥和化工品多数下跌,工业品价格整体下行压力仍然较大。 5、流动性:央行暂停公开市场操作,银行间利率小幅变动。本周央行暂停公开市场操作,逆回购到期500亿元,公开市场净回笼资金500亿元。银行间利率小幅变动,R007环比回落2个bp, R001. DR001. DR007小幅回升。 ■风险提示: 经济下行,政策变动。 【更多详情,请下载:宏观周度观察:涨价唯有猪肉】 镝数聚dydata,pdf报告,小数据,可视数据,表格数据
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    宏观周度观察:涨价唯有猪肉

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    年份2019
    来源中泰证券研究所
    数据类型数据报告
    关键字猪肉, 原油
    店铺镝数进入店铺
    发布时间2019-08-07
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    宏观周度观察:涨价唯有猪肉
    
    投资要点
    
    1、下游:土地成交面积大幅下滑,汽车票房均大幅走弱,需求整体低迷。大中城市商品房成交量低位回升,土地成交面积增速大幅走弱。乘用车零售批发均同比大幅下降,车市持续低迷,在6月促销造成车市短期回升后,7月汽车销售大幅下滑。电影票房增速大幅下滑,需求低迷,服务类消费趋于走弱。
    
    2、中游:发电耗煤与高炉开工率维持低位,生产端依旧偏弱。发电集团日均耗煤受季节影响环比上升,和去年同期相比则回落3.5%。全国高炉开工率较前一周小幅上升,生产端未有显著回升,仍处于低位。发电耗煤与高炉开工率的同比低位运行反映生产端依旧偏弱。
    
    3、上游:原油和动力煤价格上升,有色价格多数下跌。上游价格受供给扰动较多,国际原油价格近期小幅回升,但地缘政治风险事件不断,全球原油供给仍面临诸多不确定因素,未来原油价格或延续震荡格局。本周动力煤价格环比上涨,电厂煤炭库存持平。有色价格环比多数下跌,库存涨跌互现。
    
    4、物价:农产品价格回落,但猪肉仍继续涨价,工业品价格延续走弱。食品方面,猪肉价格继续上涨,主要是来自供给方面的扰动,蔬菜价格趋稳,水果价格延续回落,带动农产品价格指数继续走低。非食品方面,商品类价格基本走平。工业品价格中,钢煤价格继续走弱,水泥和化工品多数下跌,工业品价格整体下行压力仍然较大。
    
    5、流动性:央行暂停公开市场操作,银行间利率小幅变动。本周央行暂停公开市场操作,逆回购到期500亿元,公开市场净回笼资金500亿元。银行间利率小幅变动,R007环比回落2个bp, R001. DR001. DR007小幅回升。
    
    ■风险提示: 经济下行,政策变动。
    
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