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通信行业2019Q1基金持仓通信板块分析：5G推动持仓保持增长，加配空间大

2019 Q1通信行业仓位继续回升，加仓空间仍然大。从持有仓住看，根据Wind统计的基金一季报数据，截止至2019年3月31日，公募基金对通信行业的持仓占比为2.1%，相比2018 Q4上升了0.4个pct,持仓比例连续三个季度保持提升。我们认为，市场情绪的恢复是形成仓位变化的主要原因.从基本面看，未来通信板块公司业绩将保持增长，在市场情绪恢复的情况下，5G行情有望加速基金提高通信板块的仓位配置从基金对通信行业的持仓市值来看，截止2019年3月31日，基金持有A股通信板块股票的市值共195.5亿元，与2018年12月31日相比，环比增长53.34%，同比下降8.61%，A股流通市值环比增长33.46%，同比增长2.4%，基金持有通信板块股票市值出现大幅增长的原因有两方面，一方面是一季度大盘整体向好，政策利好不断，市场情绪较为高涨，带来股价上涨;另一方面是2019年迎来5G建设元年，受益于资本开支向上趋势，通信板块部分个股业绩有望改善。

2019 Q1通信行业个股集中度进-步提升。从基金持仓结构看，2019Q1基金重仓前五、前十、前二十的通信公司市值占比分别是74.05%、88.48%、98.78%， 与2018 Q4相比，环比分别提升4.70、1.45、1.79个pct,个股集中度进一步提升。通过对比2019 Q1与2018Q4基金重仓持有的TOP10通信行业公司，我们发现有8家保持不变，分别是中兴通讯、中国联通、光环新网、亿联网络、烽火通信、海格通信、新易盛、光迅科技。中国联通变化显著，与2018 Q4相比，在通信板块内持有比例环比增加了，11.63 个pct,在通信板块内持有占比达到16.2%;同时，中兴通讯持有比例继续提高，在通信板块内持有比例超过30%，达到30.7%。

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