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兼评格力混改:本轮国企改革有望比肩股权分置,激发新一轮制度红利
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兼评格力混改:本轮国企改革有望比肩股权分置,激发新一轮制度红利 事件: 4月8日晚,格力电器公告称,格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。我们的看法如下: 1、格力混改是国企改革迈出的关键一大步,国企股权(国有资产)有望进入市场化定价的新阶段。根据格力电器最新公告,格力集团拟通过公开征集受让方的方式,转让其持有的格力电器15%股权,本次转让价格不低于提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值。本次转让完成后,公司控股股东和实际控制人可能将发生变更(尚需有关部门批准)。与此同时,2019 年4月4日财政部发布修改《事业单位国有资产管理暂行办法》,其中有个新规定,“科研院所科技成 果的转让、许可。作价出资的定价不再强制要求进行资产评估,由市场定价或交易双方协商定价。”据此来看,一直很“棘手”的国企股权转让已开始探索市场化的“接盘”方式,换言之,处置国企股权(或者说处置国有资产)有望走向市场化定价。 2、事实上,2018年二季度以来,国企改革已明显提速。统计发现,过去一年国家层面在不同场合以会议或文件等方式,共20多次对国改作出了部署(见附表),包括改革国有企业工资决定机制、开展国改“双百行动”、推出第四批100家以。上混改试点等方面。其中,2018年底中央经济工作会议指出“强化竞争政策的基础性地位”; 2019 年政府工作报告则提出:加快国资国企改革(2018年是“推进国资国企改革”) ;自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开,将竞争性业务全面推向市场。 3、倾向于认为,本轮国企改革已拉开新帷幕,进展顺利的话,本轮国企改革有望比肩股权分置改革(2007 年大牛市的主推手之一),很大可能会激发新一轮的制度红利。回顾看,国企改革贯穿了中国改革开放的整个历程,不同历史背景赋予其不同的改革目标与发展使命(大体分5个阶段,见附表)。.应该说,基本上每轮国企改革都释放了巨大的制度红利,尤其是2005 年前后全面推动的股权分置改革(见附表)。因此,格力本次混改如果最终成行,也有望推动本轮国企改革取得实质性突破,甚至比肩股权分置改革。 【更多详情,请下载:兼评格力混改:本轮国企改革有望比肩股权分置,激发新一轮制度红利】
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