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PCB行业深度跟踪报告：CPCA2019草根调研及专题会议纪要

继17、18年CPCA草根调研及专家访谈后，今年我们再次进行CPCA 2019的参观和拜访，并且整理了五篇来自行业龙头公司领导、行业专家的主题分享纪要，其中有不少干货信息。尽管行业自18 年四季度以来整体面临景气下行压力，但仍存在结构性亮点，且长期看国内龙头仍未触及天花板。我们在PCB领域长线看好经营管理突出和能把握5G通讯、汽车、高阶IC载板和FPC的细分龙头，包括鹏鼎、深南、沪电、景旺、东山等，覆铜板中长线看好产品客户结构持续优化和受益5G高频高速的生益科技，并关注大族激光在PCB设备的持续进口替代和创新。

PCB行业:不确定性增加，但存结构性亮点。我们整理了CPCA协会理事长、PCB研究权威机构Prismark和鹏鼎董事长的主题分享，并与深南电路、景旺电子等龙头及部分非.上市企业技术及销售人员进行交流。理事长对PCB产业08-18年10年间产业发展道路进行了回顾，认为行业虽然整体增速不高但中间具有较大结构调整，行业迈向成熟且更集中，产业链渐趋完善，未来10年能够脱颖而出的企业将具备个性化、生产智能化、重视研发及知识产权3个特点。而Prismark认为，PCB行业在19年整体进入调整期，面临诸多不确定性，其中相对具有确定性的成长领域为5G/数据中心与高端载板，我们在展会现场也关注到深南展出了用于光传输网OTN的120层背板和高频系列产品。

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