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以史为鉴:全球流动性重回宽松,大类资产何去何从?
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以史为鉴:全球流动性重回宽松,大类资产何去何从? 在前期报告《美联储全面转鸽,是时候讨论降息甚至QE了》中,我们判断本轮紧缩周期大概率已告终结,未来全球流动性将重回宽松。在此背景下,大类资产将如何表现?本报告通过回溯历史上美欧货币政策由紧转松后大类资产走势的规律,并结合当前现状,对未来大类资产走势予以展望。 1、美欧央行全面转鸽,全球流动性即将重回宽松。3月以来,美联储和欧央行转为强鸽,美联储预计年内不会加息,并将提前结束缩表;欧央行同样预计年内不会加息,并推出了新- -轮定向长期再融资操作。此外,美联储和.欧央行双双下调各自经济预期。往后看,近期市场对于美联储降息和重新扩表的预期逐渐升温,中国则年内再降准和“降息”可期,倾向于认为,本轮.紧缩周期大概率已告终结,全球流动性重回宽松在即。 2019年3月以来,美联储释放了年内不会加息的信号,并决定提前结束缩表;欧央行同样预计年内不会加息,并推出了新一轮宽松举措(定向长期再融资操作,TLTRO)。在前期报告《美联储全面转鸽,是时候讨论降息甚至QE了》中,我们判断本轮紧缩周期大概率已告终结,未来全球流动性将重回宽松。在此背景下,大类资产将如何表现?本报告通过回溯历史上美欧货币政策由紧转松后大类资产走势的规律,并结合当前现状,对未来大类资产走势进行展望。 【更多详情,请下载:以史为鉴:全球流动性重回宽松,大类资产何去何从?】
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