详情描述

策略视角的A股制度研究系列：增持事件长短期效应显著，当前增持规模保持较高水平

上市公司重要股东或董监高的增减持行为是市场关注程度非常之高的现象，其主要原因是投资者具有这样的共识:重要股东或董监高对于上市公司信息的获取.认知都比普通投资者具有更强的优势，其二级市场行为能够在一定程度上反应上市公司经营状况。

就实践而言，重要股东及董监高的二级市场行为具有三重效应,一是股价的信息层面，即按照规则披露的增减持信息会对市场上其他的投资者产生影响。这层次的影响主要是短期的，特别会体现在信息披露的前后:二是供求层面的影响,重要股东及董监高买入或者出售的股票都是上市公司的股份。而就股票市场而言，决定股价的最终因素是供与求的均衡。而重要股东及董监高的增减持行为则直接影响到股票数量的供给和需求:三是公司经营层面，这是增减持行为最为重要的作用途径,长期来看,股票的价格必然是对上市公司价值的回归,而重要股东及董监高的增减持行为的作用结果，就是其持股比例的变动,而持股比例的变动会影响到重要股东及董监高在公司治理、运营中的行为，这也是上市公司重要股东及董监高增减持行为对上市公司而言最为重要的意义。

【更多详情，请下载：策略视角的A股制度研究系列：增持事件长短期效应显著，当前增持规模保持较高水平】