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财政政策系列报告之五：财政缺口靠什么弥补？

要点
2019年公共预算收入增长5%的目标实现难度较大，收支缺口可能达2万亿左右，需要通过多个渠道弥补收支缺口。今年前2月份国有土地出让权收入增速降至-5.3%,政府性基金大幅调入公共预算的空间降低，而公共财政对社保基金的补贴不降反增，预计国有资本经营收入上缴金额增加，比如通过增加特定的金融机构和央企上缴利润进入国库。预计2019年中央财政额外筹集的资金在0.6万亿以上，全国各省可调用稳定调节基金和，上年公共预算收入结转结余规模约0.8万亿。
2016年地方财政的“除国库集中支付结余外结转结余资金”余额为0.93万亿，考虑到2018年对该部分资金可能使用较多，我们对此部分的2019年调用规模保守估计在0.4万亿。剩下的缺口可能会通过地方财政进一步盘活财政存量资金、调入部分政府性基金收入、加强财政暂付款暂存款管理、适度加大地方国企利润上缴比例等渠道来实现。如果今年财政挖潜存量资金的决心很大，公共财政支出目标应该不会偏离太远。
今年财政支出重点在于促进供给侧结构性改革，打好三大攻坚战以及发挥基建托底经济作用。

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