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宏观深度:香港归来二十问
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近半年海外投资者密切关注中国,资金进入中国。之前没有关注中国市场的机构,现在开始显著增加。对本轮A股上涨将信将疑,喜忧参半。大部分投资人认为资金推动、社融企稳、中美关系缓和是本轮上涨的主要因素。但同时也担心盈利下降的风险。本轮A股上涨既有外资长钱流入,也有中资贡献。大部分投资者认为海外长期资金进入中国的进程刚刚开始。
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宏观深度:香港归来二十问 见闻: ●近半年海外投资者密切关注中国,资金进入中国。之前没有关注中国市场的机构,现在开始显著增加。 ●对本轮A股上涨将信将疑,喜忧参半。大部分投资人认为资金推动、社融企稳、中美关系缓和是本轮上涨的主要因素。但同时也担心盈利下降的风险。 ●本轮A股上涨既有外资长钱流入,也有中资贡献。大部分投资者认为海外长期资金进入中国的进程刚刚开始。 思考: 1.海外资金进入A股大多属于配置型。 2.进入国内资本市场的逻辑: 国内与海外市场相关性差,具备风险分散的优势。 MSCI与彭博巴克莱指数纳入中国市场,是引领和带动海外资金进入中国的最主要原因。 汇率考量,认为人民币会升值。 全球配置,全球视角。 横向比较,中国6%以上的GDP增速仍在全球前列。 3.科创板的推出与建国70周年,是今年经济与政治生活中的两件大事。 4.本轮A股上涨的资金来源及三阶段: 海外资金价值发现; 公募基金加仓; 散户、游资等进入市场。 海外投资者关心的问题: 经济增长:经济何时企稳,出口还有进一步回落压力吗:就业压力如何;5G等新基建与老基建有何不同,亮点在哪;房地产政策与投资增速如何演变通胀是今年的主线吗? 【更多详情,请下载:宏观深度:香港归来二十问】
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