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电子行业中国智能手机市场二月数据分析：手机存量时代，关注创新亮点

行业动态
■手机存量时代，一、二月合计新增设备数持平:2月份，国内手机新增设备数3223万台，同比下降10.7%，环比下降8.3%。考虑到春节对消费的影响，1-2月份合计新增设备数为6736 万台，实际同比增长0.6%。
■整体增量下滑，小米逆势上涨:主要手机品牌增量均环比下滑，小米新机销量较好，成为唯一环比增长的主流品牌;华为&荣耀增量环比下滑明显，可能受3月新机发布预期影响，消费者换机时间推迟;苹果增量继续下跌，于3月5日推出新的降价措施，iPhoneXS和iPhoneXSMax最高降价1500元和2000元。
■摄像头、折叠屏开启智能手机创新亮点:近期将有数款新机发布或展出，重点创新方向为折叠屏以及多摄、潜望式摄像头等。
投资建议
■手机后置多摄趋势明显，预计今年将推出更多三摄机型，三摄渗透率进一步提升。老牌供应商将优先享受三摄红利。
重点关注:舜宇光学科技(2382.HK)；
■折叠屏以及屏幕指纹识别等新技术目前只能采用OLED屏幕，OLED渗透率有望继续提升。
重点关注:京东方A(000725.SZ)；
■受全面屏影响，屏下指纹识别技术渗透率持续提升，成为国产旗舰手机标配，随着技术的发展、成本的降低，未来有望向中低端设备渗透。
重点关注:汇顶科技(603160.SH)。
风险提示
■1)手机创新不及预期;2)技术创新对行业格局产生影响;3)三摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期。

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