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基金四季报分析：股混基金仓位下降，房地产受关注，大消费占比下滑

投资要点:
●仓位分析:股混基金仓位有所下降。2018年基金四季报已披露完毕。整体来看，相较于2018年三季报数据，公募基金的整体仓位有所下降，使用加权平均方法计算的权益基金整体仓位70.83%,较上季度下降3.72个百分点。
●重仓板块分析:中小创配置比例回升。截至2018年12月31日，在主动管理股混基金的重仓股中，主板股票的市值占比约为63.83%(包括上海主板和深圳主板)，较上一季度末下降约2.36个百分点，其中投资沪市和深市主 板的比例分别为49.21%和14.62%， 二者分别较三季度末减少约0.57%和1.79%。另一方面，四季度末主动股混基金在中小板和创业板的布局比例分别为20.57%和15.59%，相较于前一季度末，前者下降0.03%，后者上升2.39%。此外，在主动管理的沪港深主题基金中(不包含港股通基金)，港股的配置比例再度下滑。
●重仓股特征分析:消费、金融、房地产等蓝筹个股受关注，龙头效应有所缓解。截至2018年12月31日，从基金持股的总市值来看，食品饮料和家电等消费股仍然受到市场较多关注，例如贵州茅台和格力电器等，而一些低估值的金融股受欢迎程度也较高，例如中国平安和招商银行等。此外，一些具有防御和对冲属性的房地产企业也受到了一定的追捧，例如保利地产和万科A等。

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