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“源头活水”系列之三:MSCI+春季躁动=?
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数据简介
一般年份的春季躁动主要逻辑在于流动性充裕背景下的主题轮动行情。2016年以前海外市场扰动对于A股的影响有限;而一季度宏观经济数据相对较少,1-3月中观数据受到春节因素扰动,参考意义有限,中小创业绩快报一般在1月31日披露完毕,上市公司业绩披露告一段落,主要是个股业绩扰动。
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“源头活水”系列之三:MSCI+春季躁动=? 本期投资提示: ●从日历效应角度,1季度特别是2月份各行业指数和各规模指数涨幅为正的概率一般高于其他月份,春季躁动效应显著。近十年来,仅有2018年和2016年的2月指数涨跌出现负值,其他年份2月份涨幅为正的概率达到80%左右,所以整体而言,2月指数获得正收益的胜率还是很高的。 ●一般年份的春季躁动主要逻辑在于流动性充裕背景下的主题轮动行情。2016年以前海外 市场扰动对于A股的影响有限;而一季度宏观经济数据相对较少, 1-3月中观数据受到春节因素扰动,参考意义有限,中小创业绩快报一般在1月31日披露完毕,上市公司业绩披露告一段落,主要是个股业绩扰动;政策方面,一季度处于中央经济工作会议和两会之间,各部委和各省市地区重要会议召开,政策催化密集,易发酵政策投资主题;宏观流动性方面,节前央行一般会采用货币政策工具对冲节前流动性紧张,节后资金回流银行,开工较晚资金需求不足,银行放贷冲动高涨,流动性环境充裕;股市流动性方面,外资、保险等机构投资者年初集中进行资产配置,增量资金入市可期,对于股票指数构成重要支撑。 ●2016年和2018年为什么2月份指数反而是下跌呢?我们对2016年2月及2018年2月进行了简单的复盘。 【更多详情,请下载:“源头活水”系列之三:MSCI+春季躁动=?】
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