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回顾2018年,全球科技股普遍下跌,中资股跌幅居前,10月份以来深度回调亦抹掉美股市场2018年初以来大部分涨幅。展望2019年,全球科技产业仍面临宏观经济不确定性、金融流动性收紧等系列因素影响,预计行业整体会喜忧参半。受益于宏观政策、流动性等层面因素支撑,我们判断A股科技板块机会显著大于美股、H股和中概股市场,业绩确定性+成长性(云计算、5G等)、政府资金驱动(安防、智慧城市、智慧政务等)、估值方法切换可能(IDC、SaaS等)等主线值得重点关注。同时我们预计其他市场收益机会则更多来源于个股业绩超预期。
科技行业前瞻研究系列报告48:疲软的2018,全球科技股回顾和展望 核心观点 回顾2018年,全球科技股普遍下跌,中资股跌幅居前,10月份以来深度回调亦抹掉美股市场2018年初以来大部分涨幅。展望2019年,全球科技产业仍面临宏观经济不确定性、金融流动性收紧等系列因素影响,预计行业整体会喜忧参半。经历近一年充分市场回调后,叠加近期宏观政策、流动性等因素改善,A、H股科技板块机会已逐步显现,建议重点关注云计算&IDC、5G、智慧城市等主线。美股市场短期仍面临继续调整压力,待调整完成后,美股、中概板块龙头个股亦值得关注。 市场整体回顾:2018年全球主要权益市场普遍下跌,A、H股跌幅居前,上证综指、 恒生指数分别下跌20.7%、10.1%,板块方面,A股电子(中信)、传媒(中信)、通信(中信)、计算机(中信)累计下跌39.3%、38.9%、29.9%、25.0%,恒生资讯科技 指数下跌25.4%。中概股亦跟随国内市场大幅调整,HXC(金龙指数)全年累计下跌32.2%。美股自10月份以来快速回调亦抹掉市场自2018年初以来主要涨幅,标普指数全年累计下跌4.2%,标普硬件设备、半导体产品&设备板块分别下跌6.0%、12.8%,软件服务板块上涨2.2%,成为唯一实现正收益子板块。 个股表现回顾:消费电子、互联网、半导体等显著走弱,云计算、5G等相关个股表现突出。 【更多详情,请下载:科技行业前瞻研究系列报告48:疲软的2018,全球科技股回顾和展望】